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伦铝现货贴水不稳:南华期货4月13日早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-04-13 09:04:40 来源:南华期货

南华商品指数上涨1.83%。所有版块均有所上涨,其中最大涨幅能化板块上涨2.32%。铁矿石主力合约涨幅最大为5.54%,强麦主力合约跌幅最大为0.67%。沪指收跌0.34% 铁矿石焦炭焦煤尾盘涨停!


黑色早评


1.螺纹钢


现货方面,昨唐山普方坯报价2250(30),螺纹全国均价2753(70)。现货市场成交情况依旧活跃,商家对后市普遍乐观。就当前来看,远期合约相对现货及近期合约贴水依然较深,市场有一定修复需要;此外,从公布的CPI及PPI可以大致判断我国当前经济基本面有转好趋势,货币政策仍有一定空间,同时,钢材下游需求持续转好,社会库存同比仍处低位,这些因素都推动钢价持续大幅上涨。我们认为,短期内钢材价格重心仍将上移,1610合约重要压力位在2380至2400,当前操作上仍以多头思路对待。


2.铁矿石


现货方面,普氏铁矿石价格指数56.5(53.6),日照61.5%澳产铁矿报价425(15).昨现货市场铁矿价格重心大幅上移,成交转好,商家心态偏积极。就当前来看,美联储加息进程缓慢,美元指数大幅回落,推动大宗商品价格持续走强;此外,BDI指数近期快速回升,显示全球大宗商品在加速回暖。虽然我国铁矿石基本面并没有显著转好,港口库存突破1亿吨,下游钢厂复产也并不及预期,且国内外矿山供给持续增加,但市场心态普遍积极,从公布的CPI及PPI也大致可判断我国经济基本面有好转趋势,在市场预期大幅转好情况下,短期来看铁矿价格表现依旧坚挺,操作上,可轻仓试多,但须注意大概率的回调风险。


3.在黑色产业内部,可继续关注多螺纹空铁矿的套利策略。


能源化工早评


1LLDPE:LLDPE市场价格延续下跌,幅度在50-150元/吨。线性期货高开下滑,且部分石化下调出厂价,商家对后市信心不足,随行跟跌出货。但下游需求疲软,补仓积极性偏弱,按需采购居多。线性主流价9100-9700元/吨,建议逢回调做多为主。2PP: 国内PP市场行情延续跌势,石化华南、中油华北、华东、华南等出厂价继续下调,对货源成本支撑减弱,商家随之跟跌出货减仓,对后市心态偏谨慎。下游工厂实盘按需采购,备货意愿不高,成交以低价位为主,市场交投气氛延续僵持。前期多单谨慎持有,目前不建议做空。3.PTA: PTA现货市场交投气氛基本维持,市场逻辑围绕供需等方面展开,短期市场继续处于去库存节奏,基本面中性偏好,但市场多担忧原油下跌、聚酯需求走弱、PTA装置重启及仓单流出等风险,追高多谨慎。建议4700-4900区间操作。4橡胶: 近期主产国泰国停割,天胶原料价格上涨,带动国内天然橡胶市场现货价格维持高位水平,下游轮胎行业开工率略有走高,厂家积极备货,预计短期之内天胶现货市场价格或将走高。技术面看,橡胶处于上升通道中,前期多单继续持有。


白糖早评


纽约ICE昨日短暂回调后,尾盘继续下跌逼近14美分。郑糖昨日夜盘受大宗商品整体上涨影响,主力合约上涨0.76%,站上5810。不过各主产区现货报价基本持稳,总体成交一般。柳州中间商报价5440元/吨,下调10元/吨,成交清淡;南宁中间商新糖报价5460元/吨,成交清淡。预计今日郑糖仍将维持震荡,下方支撑5400,上方阻力5645,保持高抛低吸的震荡思路,5560以下做多,5620以上做空,今日不建议追高。近期关注巴西榨季进度,云南榨季进度。


基本金属早评:


美元走软以及油价大涨,全面提振基金属。人民币有小幅贬值倾向,铜锌内外比值有回升动力。早盘关注中国贸易帐数据,或影响市场风险情绪的走向。


策略建议:沪铜37000下方谨慎做多,沪锌15000上下多单减仓,沪镍70000上下趋势做多。铝内外比值7.8上下正套操作,镍铝比值5.9附近多镍空铝对冲操作。


铜矿现货TC近两周有所回升,但新增铜精矿达产、供给压力可能出现在下半年。沪铜贸易升水已跌至近两年最低位附近,进口可能已大幅放缓,未来境内供给压力有望减轻。目前现货贴水转升水,沪铜库存已连续3周在减少,未来国内去库存可能会加速。伦铜站稳4800附近、沪铜站稳37000附近后有望进一步走强。


伦铝现货贴水不稳,注册仓单近期持续大幅减少已处于今年最低位,可能在1500附近已企稳,有望突破1550趋势走强。目前现货处于升水状态,期货在11500附近获得支撑,但供给端处于增加态势,12000附近依然有很大的抛盘压力,可能进入区间震荡状态。内外比值已有高位回落倾向。


伦锌现货贴水稍走阔、不稳,但库存持续下降到前期最低位附近还未有逆转迹象,并且资源区汇率显著升值,伦锌在1730附近强支撑后已快速走强。沪锌社会库存虽在高位但近1个月以来一直呈现下降态势,现货贴水显著缩减,在14000附近的趋势支撑较好,关注15000附近的压力。


伦镍现货贴水有从高位收窄迹象,资源区汇率大幅升值,伦镍有可能在8500下方形成底部区域,站稳8600上方后有望趋势走强。产业链成本通缩传导已处于极值区域,沪镍主力66000附近的底部可能形成,短期站稳70000附近后可能趋势进一步走强。


责任编辑:黄荣益

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