美国铝业以一份盈利减少的财报为美国财报季打开了灰色开局，而一些华尔街分析师则对整个财报季都不看好。

Fortune杂志称，分析师们正准备迎接金融危机以来整体表现最糟糕的财报季。汤森路透对分析师展开的预期调查结果显示，他们预计标普500上市公司盈利平均将同比下跌7.5%。摩根士丹利周日对客户发出警告称，盈利衰退仍未结束。

高盛就是看空者之一。据彭博，这家老牌投行认为，标普500指数今年底的点位只会比当前高出3%左右，而近在眼前的财报季将令大盘存在下跌风险。

来看看高盛首席美股策略师David Kostin列举的三个看淡理由：

一、能源股和银行股

油价依然在每桶40美元下方交投，所以能源类企业将在财报中宣布减记资产，这将反过来引发更低的利润预期。同样的逻辑也适用于银行股。

“分析师们列举了一长串可能对利润构成威胁的因素，包括能源股交易对手风险、资本市场活动放缓、金融市场大幅动荡等。我们预计，EPS最大的下跌幅度可能为25%。”

实际上，能源股去年就领跌股市。而今年遭受重创的是金融板块。本周，摩根大通、富国银行、美国银行、花旗银行将陆续发布财报。

二、负面业绩预告

从2008年以来，上市公司发布的业绩预告就倾向于负面，这意味着，管理层已经在引导企业盈利低于市场普遍预期。这对股票来说是个不祥之兆，因为它可能说明已经承压的EPS预期将被分析师下修到更低水平。

从2006年以来，大约有20%的上市公司在财报季发布过下一财季业绩预告，其中的73%给出的预估常常会低于市场预期。随着金融危机加深，业绩预告越来越负面，已经不及2012年以来的平均水平。

三、企业回购

高盛预计，在财报公布之前的缄默期，股市资金流入可能会减少33%。在这段时期，上市公司一般避免回购股票。那将导致“美国股市需求出现相当程度的减少。”

华尔街见闻多次提及，上市公司回购股票是刺激股价上涨的重要驱动力。彭博社此前报道称，截止3月31日的12个月内，以货币价值计算，在发达国家上市的公司回购的股票规模高达205亿美元，为2008年5月底以来回购规模最大的12个月。

高盛在3月下旬就发布警示，称由股票回购刺激的美国股市反弹潮即将终结。

投资者对于美国企业利润的担心并不是现在才出现的。华尔街见闻提及，在2015年的四个季度，美国企业与上年同期相比出现利润加速下降的现象。特别是四季度，企业利润同比下跌11.5%，为2008年来最大幅度下降。