2016年以来，金价银价都处在缓慢上升中，日渐凸显的首要问题就是：是否金银重新变为投资者宠儿的时候到了。同样的情形，在2007年金价600美元/盎司、白银17美元/盎司(之后飙升至50美元/盎司)时，人们购入黄金的呼声也十分响亮。

The Arora Report研究报道认为，买入金银的时机已经成熟，并且强调他们不是轻而易举的就判定买入时机成熟，在多年的研究中，他们只对黄金和白银分别对投资者给出过一次购买信号。

黄金和白银市场是高度全球化和综合化的市场。在该市场多年的研究者们已经拥有了专业的运算法则，其中包含市场基本法则、量化分析、情感分析、技术分析。该运算法则已经被证明拥有惊人的准确性，并且有案可查。那么，该运算法则得出的最近结论是什么呢？

昨夜的报道中分析了两个值得注意的因素，这只是该市场动向研究中的两个条线，剩余的因素将会被持续报导。

市场反弹的特征

通过上面被标注的价格图，可以检验黄金市场准备开始反弹的特征。

直到近期，金价都处在下行通道中，并且表现为低于旧低、低于旧高。这是典型的熊市构造，表示长期的连续下降趋势。2013年以来，已有6次逆向反弹(图中6个红色箭头标注处).6次反弹均在下行通道中，并且4次反弹都是明显的V型反转。

注意最后一次反弹，与之前不同之处是它突破了下行通道。再注意最右边本月数据，上次反弹后的回撤V型深度变浅，并且没有继续V型反转。

上述结论对于长期投资者来说，并不是牛熊市场的判定，欺骗性突破点也十分普遍。但是在技术层面上，合理确定是否逆向反弹或者新牛市到来都为时过早。

不容置疑的是，这次上扬趋势明显，并且上涨动力十足。最好保持谨慎购买态度，直到黄金新牛市确定形成。切记这幅标注图只是众多确定买入时机因素中的一个判定因素。

与日元相关性

日元与黄金都被认为是投资者的避难港湾，他们通常也有着相同的变动趋势。相对应的ETF亦如此。下图是黄金期货和日元期货的走势对比。

日元引领趋势，黄金动态跟随。日元期货上涨时，投资者会认为有必要规避日元上涨风险，而黄金就是最佳避风港，因此黄金走强。

上述情形通常发挥有效避险效用。但是三月的日元上涨并不是避险式的购买导致，随之而来的黄金购买浪潮也是投资者的偏颇理解后的投资。