根据国家统计局公布的数据，3月的CPI同比上涨2.3%。其中,食品价格上涨7.6%,非食品价格上涨1.0%。CPI环比下降0.4%,其中,食品价格下降1.8%,非食品价格下降0.1%。3月PPI同比下降4.3%,环比上涨0.5%，也就是说3月的物价涨幅竟然和2月差不多。

从3月公布的CPI不难看出，在高层看来，只要PPI，特别是工业品PPI，还在深度低迷的通缩状态下，CPI就不是重中之重了(必要时可以用技术手段调整)，财政是要持续宽松的，因而今年的通胀一点要控制在合理的范围内(3%),同时农业部和商务部又都承认猪价二季度回落的概率不大，那就只能想办法让1季度的CPI控制在2.3%以下，这样二季度因为蔬菜季节因素，同时第三季度拖住猪肉价格，全年的CPI就能控制在合理的范围内。

现在的通胀，经济当局已经定义为“表面通胀，实质通缩”，任大神也说了，拿掉猪肉，都是通缩。在去产能周期中，政府是乐于看到有通胀预期的，这样钢筋水泥就有了产能出清的渠道，何乐而不为？随着经济数据的陆续披露，政府在一季度已经是超预期的推动基建了，放开了给地方政府加杠杆，用基础设施投资拉动来给房地产去库存加一把火，把钢铁水泥这些过剩产能再降一降，顺带着用地价回暖延缓下地方债的压力，给更大规模的资产证券化争取足够的时间。一手给居民房贷上杠杆，一手用高物价驱赶储蓄入房市，一手给地方政府打鸡血，三手抓，三手都要硬。政府是铁了心要在今年二季度以前营造出一种稳增长成功的迹象来了。

黑色代表的是大宗，是经济复苏先导性，同时一季度货币持续宽松，这样就使相当一部分流入了早先流动性不够活跃的大宗期货市场。然而上波监管层调控过商品期货一波了，这波热起来，从大的格局看，为了营造一种回暖的氛围，监管层不一定会接着调控了。这种经济超预期复苏条件下过剩流动性涌入市场，给予了黑色系多头的强烈信心，因而本周上半周黑色系纷纷暴走，但是这种走势明显不能持久，加上美元指数这两天的影响，商品期货又开始逆周期了，同样即使在周五经济数据的刺激下商品期货有集体冲高，也很难出现前两天的疯狂了。