周四铜镍小幅上行，沪锌夜盘收跌，沪铝则走势偏弱，结合盘面和资金面看，铜镍重心继续上移，沪锌关键位支撑良好，沪铝关键位阻力显现。

当日宏观面主要消息如下：

1.美国3月核心CPI同比+2.2%，预期+2.3%；2.欧元区3月CPI终值同比+0.0%，预期-0.1%。

总体看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面

（1）截止2016-4-14，上海1#铜现货价格为36800元/吨，较上日下跌250元/吨，较沪铜近月合约升水170元/吨，沪铜震荡下跌，持货商出货积极，市场进口货源充足，下游较为谨慎，现货对沪铜支撑减弱。

（2）当日，0#锌现货价格为14860元/吨，较上日上涨230元/吨，较近月合约升水100元/吨，锌价再度上行，炼厂出货正常，成交以贸易商长单交付为主，下游刚需稍采，整体成交一般。

（3）当日，1#镍现货价格为69500元/吨，较上日下跌600元/吨，较沪镍近月合约升水20元/吨，期镍涨势回落，金川公司下调出厂价至69700元/吨，现货升水大幅走低，贸易商逢高出货，下游采购意愿下滑，整体成交一般。

（4）当日，A00#铝现货价格为11850元/吨，较上日下跌120元/吨，较沪铝近月合约贴水15元/吨，期铝下跌，持货商换现积极，中间商补货意愿强烈，下游畏跌情绪较高，以按需采购为主，成交集中于贸易商之间。

相关数据方面:

（1）截止4月14日，伦铜现货价为4848.5美元/吨，较3月合约升水18.5美元/吨；伦铜库存为14.65万吨，较前日上升25吨；上期所铜库存为16.08万吨，较上日下降3135吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.67（进口比值为7.72），进口亏损为239元/吨（不考虑融资收益）；

（2）当日，伦锌现货价为1874.75美元/吨，较3月合约贴水12.25美元/吨；伦锌库存为41.86万吨，较前日下降2225吨；上期所锌库存为17.67万吨，较上日上升178吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.99（进口比值为8.26），进口亏损为505元/吨（不考虑融资收益）；

（3）当日，伦镍现货价为8953美元/吨，较3月合约贴水32美元/吨；伦镍库存为42.72万吨，较前日下降1530吨；上期所镍库存为7.67万吨，较前日上升2007吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.78进口比值为7.82），进口亏损约为324元/吨（不考虑融资收益）；

（4）当日，伦铝现货价为1547美元/吨，较3月合约贴水12美元/吨；伦铝库存为272.15万吨，较前日减少8975吨；上期所铝库存为20.37万吨，较前日下降2826吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.71（进口比值为8.18），进口亏损约为732元/吨（不考虑融资收益）。

当日产业链消息方面：（1）3月我国锌冶炼厂开工率为66%，较上月增加5.55%，结束六连降，与部分小中型炼厂3月复产有关；（2）当前市场上中高镍矿报盘贸易商较少，与菲律宾矿商推迟出货日有关。

当日重点关注数据及事件如下：

（1）10:00 我国第1季度GDP值；（2）10:00 我国3月固定资产投资情况；（3）22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数初值；

总体看，锌炼厂开工率增加非由需求带动，而是受中小炼厂复产影响，精锌供给压力较大，沪锌前多可止盈离场；菲律宾矿商推迟出货，与其削减出口计划有关，镍矿供应有望继续收紧，镍价仍有支撑；沪铜现货交投减弱，铜价继续上行乏力，新单暂观望；沪铝支撑较强，前多可继续持有。

单边策略：铝镍前多继续持有，新单暂观望；沪锌前多离场，新单暂观望；沪铜暂观望。

套保策略：建议铝镍买保头寸保持不变，沪锌适当减少买保头寸，铜企按需采购，维持低库存运行。