铝

铝价受电解铝企业减产出现提振，但产能过剩的矛盾依然存在，随着价格回暖关注铝企复产和开工情况，预计短期震荡反弹，短线参与。

短多

锌

国内锌矿山品位低且成本较高，不少中小矿山面临亏损减产或停产，同时海外精矿紧张初现端倪，锌精矿加工费有所下滑，进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖，部分基建订单亦有所增加，预计锌价短期震荡偏强。

短多

钢铁

现货钢价受市场气氛带动继续大涨。宏观数据向好，房地产投资和新开工面积大幅回升，带动钢材需求预期继续升温。近期市场采购仍非常活跃，钢材现货价格持续大幅上涨，市场气氛继续火热。并且，钢材社会库存继续下降，钢厂库存也大幅下降，表明市场需求良好。供给端，钢厂复产步伐仍缓慢，供给偏紧格局未变。钢价上升动力仍在。短期钢价上涨过快，注意控制风险。关注量仓变化，多单谨慎持有。

多单谨慎持有

焦炭

需求端：钢厂开工缓慢回升利多焦炭需求，利润回暖为焦炭提价留出空间，大中型钢厂焦炭库存可用天数回升；供给端：焦化企业开工缓慢回升，库存低位继续下降，短期供应缺口依然存在；供应缺口存在，短期依然有上涨空间，但远月已大幅升水现货。多单止盈离场。买j05卖jm05止盈离场。

多单止盈离场。买j05卖jm05止盈离场

焦煤

需求端：钢厂及焦化厂炼焦煤库存稳中有降，后市开工回升将继续利好需求；供给端：大部分煤矿已复产，库存依然偏低，出货顺畅，后市关注去产能落实情况；短期供小于求。多单止盈离场。买zc1701卖zc1605止盈离场。

多单止盈离场

动力煤

需求端，信贷扩张，楼市分化上涨，但料难提振工业产出，节后气温逐步回升，整体电煤需求维持弱稳；电厂维持常规补库，电煤库存及电煤库存可用天数或稳中有降，暂未出现集中补库。中转端，沿海煤炭运价持续走低，秦港锚地船舶数维持历史低位，黄骅港锚地船舶数历史高位，吞吐量超过秦港，环渤海港口煤炭库存历史低位。供给端，国内煤炭产量下降，2月产地煤炭库存大幅下降7.5%，节后煤矿复工缓慢，不及预期；内贸煤反弹致内外价差扩大，1季度进口量或明显增加。需求无亮点，供给端是当前矛盾点，节后煤矿复产不及预期，后市复产依然存在不确定性。此外，关注进口量是否增加。单边暂建议观望。

买zc1701卖zc1605止盈离场

天胶

国内产区停割，东南亚产区减产，原料供应放缓，合艾原料价格小涨，不过市场对高价胶接盘意向不高，市场出货量增多，厂家开工积极性有所提振，呈现逐日上涨态势。2月底青岛保税区橡胶库存下降，2月份国内重卡市场销售好转，基本面有所回暖，不过近期震荡整理，短线操作。

短线操作

大豆/豆粕/菜粕

基金持仓报告显示美豆总持仓和基金净多持仓进一步增加。整体来看，CBOT大豆二季度季节性上易涨难跌，加之商品反弹的大背景,美豆有望得到提振，上方关注1000美分压力。国内油厂二季度到港压力大，但出现低点即是买入机会。

谨慎者多单逐步了结

豆油/棕榈油

国内豆油库存压力仍较轻，但菜油继续抛储，压制上方空间。马棕三月报告利多不及预期，油脂近期弱于粕类，但商品大涨背景下，基本面仍显强势的植物油易涨难跌。

谨慎者多单逐步了结

菜油

国内继续面临菜油抛储压力，本周三15万吨几乎全部成交，抛储未见停止迹象，虽然市场确认大底部已经出现，但上方依然面临压力。

谨慎者多单逐步了结

玉米/玉米淀粉/鸡蛋

玉米抛储/定向销售政策出台，新年度收储补贴政策预计也将出台，整体看，玉米抛储价格在1600元/吨，而新年度价补分离，暂时不会入场托市。玉米整体做空思路不变，短期商品大涨带动有反弹需求。

观望

白糖

目前，主产区压榨进入尾声，广西已全部收榨，产量预估在500万吨左右。受此前进口糖和走私糖的影响，现货销售较为缓慢，糖厂走货不理想。在未来若继续严管进口管控和打击走私的影响下，白糖上涨基础仍在。近期广西调价频繁，走货情况好转，糖厂挺价意愿明显。操作上，白糖1609合约短多可持有，上方压力为5785附近，止损上移至10天线。

白糖1609合约短多可持有，上方压力为5785附近，止损上移至10天线

棉花

之前棉花大幅减产的利多因素一直被整体经济环境的疲软和对行业前景的悲观心里压制。近期在商业库存偏低的情况下，部分资金宽裕的纺企开始补库，此前利好或有释放需求。但后续补库能否持续有待验证。抛储细则公布，5月开始抛储，导致棉花市场供应偏紧，优质棉资源稀缺。按照现货指数计算得出轮出销售底价预估值为11909。政策保障国储投放量，棉花609远高于抛储基准价回调风险较大，不追多。

棉花609远高于抛储基准价回调风险较大，不追多

PTA

油价走强背景下，石脑油及PX价格反弹，PTA基本面变化不大，但对后市仍有一定预期，操作上建议，宏观预期未变背景下，PTA多单持有，止损上移至4850一线。

PTA多单持有，止损上移至4850一线

LLDPE

原油价格反弹，石脑油价格走强，成本支撑增强。基本面来看，LPP供需双降，基本面影响均衡，近期资金打压盘面，但宏观预期未变，期价下跌幅度有限，操作上建议，日内短线操作为主，不建议追空，关注L8050及PP6450一线支撑。

日内短线操作为主，不建议追空

玻璃

当前下游的玻璃深加工企业大多已经开始接单生产，整体看需求一般。从结构上看，外贸出口订单要好于国内房地产装饰装修订单，主要是北方地区气候问题影响。从区域看，华南和华东市场生产企业要订单多一些。从总量看，沙河地区相对比较集中，中下旬的沙河玻璃展会上，深加工企业若订单情况良好，也有利于后期深加工企业采购玻璃原片和备货。近两天沙河地区玻璃出库较好，其他地区企业出库一般，据了解华中地区部分厂家的销售返利政策略有增加，主要是基于当前库存比较高的原因。建议暂时观望。

观望

甲醇

目前内地甲醇市场交投尚可，多数企业暂无出货压力，加之西北新建烯烃装置投产，短期内地或表现尚可，局部或有小幅回落，此外近日东营部分MTP装置重启，或对市场有一定支撑；港口方面，夜盘继续冲高，然早盘原油低开，日内震荡之势或将延续，关注日内期货走势对现货影响。同时关注甲醇进口货源到港量对甲醇市场的影响。操作上甲醇逢回调做多。

逢回调做多

铁矿石

受终端需求改善支撑，钢厂复产虽然缓慢，但总体需求仍处于回升趋势，并且利润改善预计仍将推动钢厂开工进一步回升。预计本周到港量有所回升，但钢厂采购也将有所放量，港口库存维持平稳或小幅回升。短期供应压力不大，但长期矿山增产格局仍在，力拓一季度产量大增，小矿山复产预期也会带来供给压力。供求两端矛盾决定矿价短期仍会震荡上升。当前普氏65.3美元/吨，港口现货PB粉为480元/湿吨，折合盘面524.5元/吨。I1609将震荡偏强。

铁矿多单谨慎持有，买9卖1持有

股指

经济边际改善提升企业盈利前景，但互联网金融监管升级压制风险偏好，期指震荡。

震荡

国债

近期缴税因素导致资金面略显紧张，期债弱震荡。仅供参考。

弱震荡