周四上证50ETF弱势不改，呈振荡下跌态势，截至收盘，上证50ETF报收于2.146，较前一交易日下跌0.09%。期权成交量较前一日大幅下滑119063手，最终成交288945手，其中认购期权成交159165手，认沽期权成交129780手，成交量PCR也由前一交易日的0.9下跌至0.82，市场乐观情绪有所升温。成交集中在平值附近期权，2.05—2.2执行价格期权成交最为活跃，其中“50ETF沽2.15”单只合约成交24196手。持仓量方面，4月合约临近到期，导致4月认购与认沽双双减仓，其他月份合约则略有增仓，总体与上一交易日持平。

受标的振荡下跌影响，认购价格除个别实值外，其余全线下跌，认沽价格全线上涨，其中“50ETF沽4月1.85”下跌66.67%，成为最大跌幅的合约，2.0执行价格以下的4月实值认购已为时间价值为零的持平状态。波动率方面，连续多日的振荡行情导致各合约隐含波动率大幅下跌，其中4月认购平均隐含波动率仅为9.14%，认沽波动率亦下跌明显，总体来看，隐含波动率位于历史低位，随着上证50ETF波动的加剧，后期具有较大上涨空间。

图为各月份成交量比较

综上所述，市场短期内仍将维持弱势整理格局，建议持有标的投资者卖出虚值认购期权，利用权利金收入规避价格下跌风险，或直接买入虚值认沽期权，锁定价格下行风险。鉴于目前波动率位于历史低位，买入期权正合时宜，可同时买入认购和认沽期权，构造买入跨式组合，4月合约即将到期，时间价值衰减加速，谨慎交易。