宏观及股指

1、宏观要闻：

（1）财新称下午发布的"央行窗口指导4月信贷压至月初计划70%"一文内容有误。机构分析稍早称，事件或与媒体报道有较大偏差。该窗口指导对信贷直接投放或不构成实际影响，只是在营改增中引导银行把资产归到相应会计科目。

（2）4月25日，为保持银行体系流动性合理充裕，中国央行对18家金融机构开展MLF操作共2670亿元，其中3个月1010亿元、6个月1660亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%。这是近期央行两次开展MLF操作之后的再一次资金面维稳。

2、市场表现：A股缩量收跌，沪指跌0.42%，深成指跌0.44%，创业板跌0.47%。盘面上，券商、石油开采、仪器仪表等板块领跌。昨日A股延续上周跌势，低开后快速下挫，沪指一度跌至1.2%。上周A股跌近4%，创下近三个月以来的最大单周跌幅。

3、资金面：

（1）资金利率：银行间回购加权利率1天为2.1217%，7天2.6424%；

（2）汇率：美元兑人民币中间价为6.5120，即期汇率6.4969.

（3）市场资金流向：资金净流入A股为-226.76亿元，其中流入主板-132.36亿元，流入中小企业板-52.63亿元，流入创业板-41.78亿元，流入沪深300指数-45.99亿元。

（4）沪深两市昨日成交金额3909.92亿元，较前一交易日下降313.52亿元。

（5）沪股通净流入3.03亿元；港股通净流入2.31亿元。

4、市场结构：

（1）IF主力合约贴水现货1.09%，IH主力合约贴水现货0.53%，IC主力合约贴水现货2.72%。

（2）AH股折溢价指数132.34

上证50ETF期权

1、标的近期走势与历史波动率:上一交易日上证50ETF收盘价2.145历史波动率：10日21.45%、 20日20.08%、 45日24.7%、 125日26.77%

2、期权合约交易情况：今日加挂：无；截至上一交易日成交最活跃月份:4月;   该月期权总成交量93809手; 所有合约总成交PCR 0.83；最大成交合约：4月执行价2.15认购合约，成交16909；最大持仓合约：4月执行价2.15认购合约，持仓33282；

3、期权隐含波动率：截至上一交易日15点，平值期权隐含波动率分别为 4月19%(认购)、21%(认沽);5月21%(认购)、25%(认沽);6月21%(认购)、27%(认沽);9月25%(认购)、22%(认沽);5月合约波动率偏度：较为水平；期限结构：各月相差不多。

4、小结：当前10日标的历史波动率相对历史数据属于偏低范围，较上一交易日略降，未来看逐渐回升。期权PCR在正常范围，表示期权市场对标的行情看法中性。近期交易量减小，标的市场也并不活跃，5月期权从隐含波动率上看情绪中性