市场人士：需求不振、库存偏高减弱投资者做多热情

　　海关等部门最新公布的统计数据显示，3月我国进口食糖20.96万吨，比去年同期下降57.25%；1—3月我国累计进口食糖60.54万吨，比去年同期下降39.44%。

　　目前，国内糖市已进入2015/2016榨季纯销售期，国产糖新增供应量有限，更为重要的是本榨季国内糖市仍是产不足需的，但在商品市场普遍迅猛上涨的情况下，国内期现货糖价却表现平平。为何进口量猛降难以成为国内糖市的“兴奋剂”？

　　“为了及时足额向农民兑付蔗款，广西等产区糖厂，特别是民营性质的糖厂，在2015/2016榨季生产旺季采取各种措施销售食糖，当前很多糖厂库存量并不大，在进入纯销售期以后，部分糖厂已开始惜售，如广西南宁地区的一些糖厂就存在较强的挺价心理。”广西柳州市食糖贸易商郭明告诉期货日报记者，本榨季国内糖产量不足已是业内熟知的事实，现在进口糖数量又减少这么多，按理来说，国内糖价应大幅上涨才对，之所以没有出现大幅上涨行情，是因为国内沿海地区原糖加工企业库存偏高，以及保税区原糖数量较大，郑糖庞大的注册仓单数量也减弱投资者做多的积极性。

　　在部分糖厂采访时记者了解到，近几个榨季，国内糖价主要由进口糖数量的增减来决定，虽然今年年初以来我国食糖进口量大幅下调，但这事出有因，况且国内糖市供应并没有因进口量的大幅下滑而出现断档，因此，进口量猛降也就难以成为国内糖市的“兴奋剂”。

　　据南方沿海部分原糖加工商介绍，当前国内原糖加工企业的原料库存普遍保持在偏高水平，很多原料是在国际糖价较低时补进的。此外，当前在很多地方的保税区内，原糖库存比较高，原糖加工企业随时可以从保税区内提货。由于原糖加工企业采购需求不佳，我国食糖进口量自然难以增长。

　　“还有一个情况应引起市场注意，国内原糖加工企业和贸易商减少食糖进口数量与国际糖价近期的过快上涨，以及国内外糖市无序波动等也有很大关系。”广东沿海的一位食糖贸易商认为，2月下旬至今，国际糖价整体是振荡上行的，按当前价位进口，加工企业的获利空间并不理想，同时国内外糖价的趋势性较差，波动较为无序，很多糖商感到糖价后期走势难以把握。在这种情况下，原糖加工企业和贸易商自然不敢签订太多的进口单子。

　　针对食糖进口量猛降没有引起郑糖期市的强烈反应问题，华泰期货南方区域副总经理陈维倬认为，郑糖期价之所以表现平平，主要原因是老的做多资金大幅撤退以后，新的做多资金进场过于缓慢，结果在炒作题材出现后，市场缺乏一股推动力量，更令人失望的是日前做空的资金还利用做多资金在低点布单稀少的时机，借助其他强势商品期价出现调整的楔机，通过持续抛售动作把糖价打压到低位，市场气氛一下子回到了冰点。

　　陈维倬认为，尽管现货销售依然不振，但国产糖产量下降和吨糖成本大幅提高可能令糖厂不愿亏本卖糖，剔除走私糖因素的影响，未来国内糖市供应是略为偏紧的，后期食糖价值洼地的效应会逐渐得到体现。