铝

铝价受电解铝企业减产以及电力成本提高出现提振，但产能过剩的矛盾依然存在，随着价格回暖关注铝企复产和开工情况，预计短期震荡反弹，短线参与。

短多

锌

国内锌矿山品位低且成本较高，不少中小矿山面临亏损减产或停产，同时海外精矿紧张初现端倪，锌精矿加工费有所下滑，进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖，部分基建订单亦有所增加，预计锌价短期震荡偏强。

短多

钢铁

宏观经济看好支撑钢价，钢厂钢材库存小幅回升，4月上旬粗钢产量回升，供给端虽有增加，供需格局仍未改变。后市供给预计会逐渐回升，令供给紧张局面得到缓解，钢价大幅上涨后气氛可能暂时缓和，下周南方多雨天气可能降低终端采购需求，钢价短期内预计面临调整，但供求格局没有改变之前，当前尚不具备趋势看空基础。钢坯和钢材价格回落。1610建议暂时观望，不建议追空。做多10-1价差逢回调仍可介入。

观望或短线，不建议追空

焦炭

需求端：钢厂开工缓慢回升利多焦炭需求，利润回暖为焦炭提价留出空间。供给端：焦化企业利润大幅回升，但开工反而下降，库存历史低位继续下降，短期供应缺口依然存在。现货供应缺口存在，远月期价持续升水现货。回调后继续做多。

买j05卖jm05止盈

焦煤

需求端：钢厂及焦化厂开工回升继续利好焦煤需求。供给端：煤矿产量收缩明显，库存依然偏低，出货顺畅，后市关注276天工作制落实情况。现货短期供小于求，且后市煤矿复产预期依然较差，煤矿有涨价需求。回调后继续做多。买jm09空zc09。

买jm09空zc09

动力煤

需求端，信贷扩张，楼市分化上涨，但料难提振工业产出，节后气温逐步回升，整体电煤需求维持弱稳；电厂维持常规补库，电煤库存及电煤库存可用天数或稳中有降，暂未出现集中补库。中转端，沿海煤炭运价持续走低，秦港锚地船舶数维持历史低位，黄骅港锚地船舶数历史高位，吞吐量超过秦港，环渤海港口煤炭库存历史低位。供给端，国内煤炭产量下降，2月产地煤炭库存大幅下降7.5%，节后煤矿复工缓慢，不及预期；内贸煤反弹致内外价差扩大，1季度进口量或明显增加。需求无亮点，供给端是当前矛盾点，节后煤矿复产不及预期，后市复产依然存在不确定性。此外，关注进口量是否增加。单边暂建议观望。

买zc1701卖zc1605止盈离场

天胶

国内产区停割，东南亚产区减产，原料供应放缓，合艾原料价格小涨，不过市场对高价胶接盘意向不高，市场出货量增多，厂家开工积极性有所提振，呈现逐日上涨态势。2月底青岛保税区橡胶库存下降，2月份国内重卡市场销售好转，基本面有所回暖，不过近期震荡整理，短线操作。

短线操作

大豆/豆粕/菜粕

基金持仓报告显示美豆总持仓和基金净多持仓进一步增加。整体来看，北美春播炒作预计会慢慢开始升温,从季节性看,CBOT大豆持做多思路,短期关注1000美分支撑。国内油厂二季度到港压力大，粕类短期震荡，中线思维维持做多思路。

短线

豆油/棕榈油

植物油维持震荡偏多思路,技术上看，短期预计出现调整,植物油单边暂时观望，等待重新做多机会。

谨慎者单边暂时观望

菜油

菜油抛储成交量继续放大，本周三将抛储15万吨，抛储未见停止迹象，虽然市场确认大底部已经出现，但上方依然面临压力。

谨慎者单边暂时观望

玉米/玉米淀粉/鸡蛋

玉米抛储/定向销售政策出台，新年度收储补贴政策预计也将出台，整体看，玉米抛储价格在1600元/吨，而新年度价补分离，暂时不会入场托市。整体看玉米/淀粉逢高抛空的思路不变。

激进投资者以前高止损试空，控制好仓位

白糖

目前，主产区压榨进入尾声，广西已全部收榨，产量预估在500万吨左右。受此前进口糖和走私糖的影响，现货销售整体较为缓慢。在未来若进口管控和打击走私继续持续，则白糖上涨基础仍在。白糖现货价格稳定，糖厂挺价意愿明显，震荡偏多思路，日内波幅较大短多滚动。

震荡偏多思路，日内波幅较大短多滚动

棉花

之前棉花大幅减产的利多因素一直被整体经济环境的疲软和对行业前景的悲观心里压制。近期在商业库存偏低的情况下，部分资金宽裕的纺企开始补库，此前利好集中释放。但后续补库能否持续有待验证。抛储细则公布，5月开始抛储，导致棉花市场供应偏紧，优质棉资源稀缺。按照现货指数计算得出轮出销售底价预估值为12133。政策保障国储投放量和时间，棉花609远高于抛储基准价回调风险较大，不追多。

棉花609远高于抛储基准价回调风险较大，不追多

PTA

油价走强背景下，石脑油及PX价格反弹，PTA基本面变化不大，但对后市仍有一定预期，操作上建议，宏观预期未变背景下，PTA多单持有，止损上移至4850一线。

PTA多单持有，止损上移至4850一线

LLDPE

原油价格反弹，石脑油价格走强，成本支撑增强。基本面来看，LPP供需双降，基本面影响均衡，近期资金打压盘面，但宏观预期未变，期价下跌幅度有限，操作上建议，日内短线操作为主，不建议追空，关注L8050及PP6450一线支撑。

日内短线操作为主，不建议追空

玻璃

当前下游的玻璃深加工企业大多已经开始接单生产，整体看需求一般。从结构上看，外贸出口订单要好于国内房地产装饰装修订单，主要是北方地区气候问题影响。从区域看，华南和华东市场生产企业要订单多一些。从总量看，沙河地区相对比较集中，中下旬的沙河玻璃展会上，深加工企业若订单情况良好，也有利于后期深加工企业采购玻璃原片和备货。近两天沙河地区玻璃出库较好，其他地区企业出库一般，据了解华中地区部分厂家的销售返利政策略有增加，主要是基于当前库存比较高的原因。建议暂时观望。

观望

甲醇

目前内地甲醇市场交投尚可，多数企业暂无出货压力，加之西北新建烯烃装置投产，短期内地或表现尚可，局部或有小幅回落；港口方面，部分外盘装置停车检修，一定程度上利好外盘市场。关注甲醇进口货源到港量对甲醇市场的影响。操作上甲醇逢回调做多。

逢回调做多

铁矿石

港口库存维持平稳。钢厂开工尚未大幅回升，但钢厂库存增幅明显，前两周钢厂集中补库拉升矿价。当前钢厂库存处于高位，但新复产钢厂仍有一定采购需求，虽然本周到港量有所回升，但港口库存仍将持稳。当前矿价大幅拉涨脱离长期基本面，矿价于60美金以上的长期基础不稳固。但钢铁产量回升预期仍是当前主要矛盾。I1609空单可适当减持，关注450一线支撑。铁矿石9-1价差可择机继续做多。

空单适当减持，关注450支撑

股指

信用风险引监管升级承压市场风险偏好，期指震荡。

震荡

国债

周一央行逆回购和MLF方式投放流动性，但银行间资金面仍然紧绷，期债震荡偏弱。仅供参考。

震荡偏弱