4月27日，天业股份（600807.SH）逆势一字涨停，更多的利好因素源于其同日发布公告称将斥资8971.4万美元（约合人民币5.8亿元）参与奇虎360私有化。

另一厢，奇虎360私有化的进程也获得实质进展。4月19日，奇虎360私有化项目获得国家发改委的审批通过。

业内人士指出，奇虎360等之类的中概股私有化正遇到外汇管制的障碍，“钱很难出去”，私有化进程也随之受到影响。

目前奇虎360还未公布回归A股的路径：借壳还是IPO。不过鉴于目前IPO排队较长，且分众传媒、巨人网络借壳的示范效应，业内普遍预计其将通过借壳的方式登陆A股，因此眼下二级市场正在掀起“猜壳狂潮”，相关概念股频频被爆炒。

私有化遇阻

继分众传媒、巨人网络成功登陆A股后，奇虎360成为中概股回归A股最大的热点。

2015年12月，奇虎360宣布完成93亿美元的私有化最终协议，并获得招商银行等银行牵头为360私有化交易提供的34亿美元债务融资。另外参与交易的投资者还包括中国平安、红杉资本中国、泰康人寿、阳光保险等。

2016年3月30日，奇虎360召开特别股东大会，审议通过了私有化方案。4月19日，360私有化项目获得国家发改委审批通过。

对于奇虎360私有化项目，国家发改委的审批事项是，“除涉及敏感国家和地区、敏感行业的企业境外投资项目外，中央管理企业境外投资项目和地方企业投资3亿美元及以上境外投资项目备案。”

“对外投资单一主体或者单一目标3亿美元以内是地方发改委审批，超过3亿美元则由国家发改委审批，履行的是对外投资程序。”运作过私有化的某中概股高管介绍称。

“按照私有化的一般流程，中概股私有化需要通过董事会表决、签署私有化协议、准备SEC注册文件、对私有化协议进行股东大会表决程序。”据一位参与中概股私有化的资本人士介绍，3月30日奇虎360已经召开股东大会审议通过，正常的话很快就能从美国退市。

日前有媒体披露了奇虎360私有化的时间表：计划2015年底确定私有化资金，2016年3月中旬资金全部到位，并完成360私有化下市。

按照正常情况，奇虎360股东大会通过后，最快2周就能下市。其于3月30日通过股东大会，但是目前还未有下市时间表。另外，爱尔眼科（300015.SZ）4月6日董事会通过将参与奇虎360私有化，这也意味着其私有化募集的资金并未在3月全部到位。

而据上述中概股高管透露，去年其公司私有化获得国家发改委批准、外管局备案、银行换汇，总计时间不超过1个月。

上海某投行人士指出，奇虎360等之类的中概股私有化正遇到外汇管制的障碍，“钱很难出去”。

华南一位QFII人士指出，目前外汇管制对中概股的私有化进程有所影响，即使拿了批文也得等。

香颂资本执行董事沈萌指出，从形式上内地资金参与中概股私有化一方面要申请外汇额度，另一方面还要向发改委申请立项海外投资。不过，目前资金外逃现象很明显，不排除有人借着所谓私有化转移资产 ，因此也需要监管。

公开数据显示，2015年共有33家中概股先后收到了私有化要约，超过了过去四年的总和。2016年年初，智联招聘、聚美优品、酷6传媒、汽车之家已纷纷宣布将进行私有化，另外淘米、360、世纪佳缘等私有化已获得股东大会通过。

“有些影响特别大的中概股私有化估计在换汇上操作顺利些，其他比较小型的私有化项目可能会遇到较多的障碍。”上述中概股高管认为。

猜“壳”狂潮

在中概股私有化的大潮中，奇虎360是最受瞩目的一个，其也是迄今为止中国互联网企业最大规模的回归项目。

值得注意的是，奇虎360回归后的第一站应该是A股。根据电广传媒（000917.SZ）公告，“奇虎360筹划回归A股计划，参与奇虎360回归A股的运作，可提高公司投资收益预期。另外，公司还可以加强与奇虎360在PC端和移动端游戏、互联网广告等领域的业务合作。”

日前有消息称，奇虎360预计2016年12月末通过A股审批，并在2017年3月完成360的股权交割交易。

目前IPO排队企业接近800家，因此要想通过IPO登陆A股，耗时较长。另一方面，分众传媒、巨人网络等均是通过借壳登陆A股。因此，业内普遍预计，奇虎360将会通过借壳登陆A股。

实际上，自从奇虎360放出私有化的消息后，A股投资者俨然参演了一场猜壳狂潮。热情背后则是看过分众传媒、巨人网络借壳后连拉出10多个涨停板。

“谁会成为奇虎360的壳”、“奇虎360借壳猜想名单”等充斥在各大财经论坛、网络上。更甚者，跟奇虎360业务沾点边儿的公司都被列入猜想名单，连带有“360”代码的股票也被爆炒。

深圳一位投资者表示，“凡是有可能被360借壳的都买点，万一押中，资产就立马翻倍。这种概率总比打新高，也比买彩票高得多。”

不仅一般投资者，就连上市公司也纷纷押宝360回归A股即将带来的收益。

记者发现，截至目前，A股已有4家上市公司披露将斥资参与奇虎360的私有化项目，包括中信国安（000839.SZ）、电广传媒、天业股份、爱尔眼科，投资金额约为4亿美元、3亿元人民币、8971.4万美元、3032.4万美元。

记者致电天业股份和爱尔眼科证券办，不过两家公司的董秘均不在。

二级市场上，参与360私有化项目的四家上市公司也获得投资者的追捧。比如天业股份4月27日逆势涨停、中信国安逆势飘红。