今日（4月28日）大宗商品普遍下跌，跌幅方面，焦煤跌5.28%、棕榈跌2.87%、沪铝跌2.49%、PP跌2.18%，大豆、郑油、鸡蛋、菜粕、淀粉、塑料、PTA、玉米、豆油、棉花、沪锡、橡胶、沪铜、沥青、焦炭跌幅均逾1%；涨幅方面，动力煤涨1.55%、热卷涨1.43%。

双焦现货价格或多因素支撑

对于焦煤、焦炭期货价格大幅重挫，多位期货分析师认为与交易所接连出台抑制过度投机的措施有关，还有部分多头获利后在“五一”小长假前主动平仓离场。但有分析认为，4月以来，焦炭主力合约涨幅过大，期现价差较大。由于本轮黑色系商品上涨是从下游轮动到上游原料端的，钢铁期货价格下行也将令焦煤、焦炭期货价格承压，市场大涨行情已经结束，后期焦煤、焦炭期价将深度调整。

动力煤 多空立场均不坚定

未来几个月动力煤市场仍将供需两弱，价格上下两难。一方面，去产能政策密集发布和煤矿停产整顿的延续令动力煤期货价格的下跌空间有限；另一方面，技术面已经见顶，下游需求依旧疲软。此外，近期大宗商品市场整体价格波动性可能依然较大，宝城期货认为后市动力煤期货可能在相对高位宽幅振荡。

沪铝持仓持续增加 市场多空分歧巨大

从去年年底以来，大宗商品进入振荡反弹阶段。沪铝表现虽然比黑色系逊色，但明显好于有色领头羊铜。以文华铝指数为例，其从去年四季度最低9600元/吨上涨至最高13010元/吨，涨幅超过35%。展望后市，基于铝基本面改善的分析，中航期货仍维持铝中长期已经进入上涨趋势的判断，但短期政策等风险累积，5月铝价或进入调整阶段。