股神巴菲特曾说过：“只有当潮水退去，才知道谁在裸泳”。这句话用在并购时许下“豪言壮语”，随后却未能完成盈利承诺的上市公司身上，也很合适。

2014年度，星星科技(300256)、天业股份(600807)、长信科技(300088)等12家公司没有完成盈利承诺；2015年度，尤洛卡(300099)、兴发集团(600141)、银星能源(000862)等27家上市公司未能完成当初的业绩承诺；2014年度和2015年度连续两年未完成业绩承诺的有2家，分别为斯太尔(000760)、中安消(600654)。

斯太尔、中安消连续两年爽约

先看斯太尔。2012年，博盈投资（斯太尔前身）发布公告称，拟向英达钢构及长沙泽瑞等在内的共计5家机构共计发行3.14亿股股份，募集资金15亿元，用于购买武汉梧桐硅谷天堂100%股权及向其全资子公司Steyr Motors GmbH增资，并投向相关技术研发项目和补充流动资金。在收购方案中，公司新控股股东英达钢构承诺Steyr Motors 2013~2015年扣非后净利润将达到2.3亿元、3.4亿元和6.1亿元。因为收购完成时间推后，因此承诺期顺延至2014~2016年。然而2014年、2015年，公司却连续两年未能完成盈利承诺，甚至2015年收购标的还出现了亏损（-1057万元）。此前，斯太尔大股东英达钢构已向上市公司支付了2014年度的业绩补偿款1.56亿元。根据当时的业绩承诺，控股股东对上市公司的最后一期业绩承诺数额达6.1亿元。以公司目前的经营状况来看，要实现这一目标，还存在一定的差距。

再看2014年实现借壳上市的中安消。由于公司连续两年无法完成当初的盈利承诺，导致公司在年报中披露的利润补偿方案还受到了交易所的关注。

4月26日，中安消发布公告称收到上交所发来的年报问询函。在问询函中，上交所表示，公司在2014年借壳上市时承诺标的资产2014~2016年扣非后的净利润分别不低于2.1亿元、2.82亿元和3.76亿元，但公司连续两年未达到盈利预测承诺，2014年、2015年公司扣非后净利润分别为1.84亿元及2.34亿元，截至本报告期利润差额合计为0.74亿元。为此，上交所要求公司补充披露：1、请结合借壳上市时相关预测因素，逐项分析盈利预测假设条件在2014年、2015年期间的变化情况，并说明公司未实现盈利承诺的原因，当时的盈利预测是否合理、谨慎；2、公司2015年度新收购的企业产生的净利润是否纳入本次盈利预测专项核算的利润范围之内。

41家中深交所占30席

数据显示，纳入记者统计的未能完成盈利预测的41家上市公司中，上交所11家，深交所30家。显然，中小板、创板块成为重灾区。

来自深交所的30家未完成业绩承诺的上市公司中，属于中小板的有10家，来自创业板的有16家。