2016年4月20日晚22点，这一刻我记得很清楚，拿出手机，发了一条信息：一切都结束了。别担心，我不是自杀，而是期货爆仓了！是的，我就是这几天期货疯涨行情中被打爆的空头之一。螺纹1605在这天晚上高开高走，一口气飚到5%，而我的期货账户在补了几次资金之后，最后无钱可补爆仓了。从3月30日开空至4月20日爆仓，补了不下4次资金。和我一块开空的还有一个朋友，他这次押了不少钱进来，还包括计划买房子的钱，深圳房价涨的太快了，而他的钱在经过2015年的大跌后亏损不少，手中的现金勉强够付深圳房子的首付，但这样月供还不起。我们两都想着这一次在高位放空，狠赚一笔走人。事后证明 ，原来我们看的高不是高，只是半山腰而已。

之所以选择螺纹1605这个品种来做，其实没有其他的想法，只是觉得越接近交割期，走势越相对活跃而已，谁活跃就做谁。来炒期货，大多只是投机捞一把，真正套期保值的，少数。

3月28日，螺纹1605日线开始呈背离，和朋友A（姑且用字母来代替他的名字吧）在讲论要不要做空，以下是我们的对话：

之后，我们开始了恶梦般的20天……

市场就像和我们在作对一样，在我们开始做空之后，一场绞杀空头的行情悄然开始……

3月31日   空单小赚。

4月1日    愚人节，螺纹1605上涨2.83%，我们开始亏损。

4月5日    价格一度跌回开空的成本价，也许形成双头吧！没平。

4月6日    高位阴十字星，双头明显！加码！

4月7日

4月8日    高位滞涨！暴跌要开始了！

4月11日   暴涨4.99%，什么情况？交易软件提示风险了，要补钱，不能爆！

4月13日

4月14日

4月15日   哈哈哈，回落了，在高位补钱进去太明智了！

4月18日

4月19日

4月20日

4月21日   四天螺纹1605暴涨累计超过22%，空头已死！我爆仓了！

在别的品种战场，也在上演着屠杀空头惨案，各阵营空头纷纷告急！

棉花两周上涨近28%！

铁矿石两周上涨逾25%！

沥青两周上涨逾15%！

就连平时走势较不活跃的鸡蛋也加入了屠杀空头的行动中来，4月20日上涨2.98%，4月21日涨停……

一时之间，市场到处是空头的尸体，期货战场硝烟弥漫，一边是多头的狂欢，一边是空头的哀鸿。

无处安放的资金 蜂拥挤入期货市场

期货市场为何会如此的非理性大幅上涨？这样大规模的涨停行情多年不见，也把许多期货老手打懵了。各大财经网站的分析无外乎是：1、央行不断降准、降息和公开市场操作，带来流动性宽裕；2、中国经济重回“房地产+铁公基”模式，带来钢铁、建材等周期性商品价格回暖，其中螺纹钢现货价升势凌厉；3、在超级厄尔尼诺影响下，农副产品价格也开始蠢蠢欲动。

在我看来，期货市场暴涨的最直接原因就是大量资金涌入，而导致资金涌入期货市场的原因，去产能、去库存，以煤炭钢铁为主，为以螺纹钢铁矿石等为代表核心黑色系奠定了领涨地位。去产能目前来看，国家有进一步落实的倾向。从投资者行为来说，股市、债市目前赚钱效应太低，房价盲目疯涨的趋势难以维持，而且投资房产手续相对复杂，相比之下，期货市场进入门槛低，加上T+0的交易机制，无疑是当下无处可去的资金最好的选择。

蜂拥而来的资金能把期货市场干到什么地步？从成交量便知，螺纹1610（RB1610）4月21日的成交金额是则是6056亿元，而 A股单只股票的日成交金额最高纪录，是中国平安在2015年7月7日创下的679亿元。而在同一天，深交所的成交金额是3356亿元，上交所是2065亿元，两个交易所加起来也才5400多亿元。用网友的话说，一根螺纹钢直接洞穿了深沪两大交易所！

以史观今 疯狂中要保持冷静

热闹的多头盛宴能持续多久？这是很多人想问的问题。

现在是否还能再进场做多？这又是许多场外人想问的问题。

固利投资总经理王兵向媒体表示：“黑色系的上涨是有基本面支持的，目前现货市场，流通环节处于缺货状态，从螺纹钢坯到成材，贸易商没有库存，工厂也没有库存，4月是新基建复苏的消费旺季，从消费层面供给端两边都是增长的。房地产开工率数据3月就开始上行。目前市场的多空分歧逻辑就是钢厂利润太高了，但是现在的问题是没有货，未来市场还是会上涨。”

价格的上涨还有现货商的配合，目前沙钢把厂库出厂价格提到了3000以上，这对于近期远期螺纹钢合约有一个较强的支撑。王兵也承认目前市场从技术看是超买，但他还是倾向于拿多头。“供应在5月份之前不会有好的改观，现在各工厂的订单都排到1个月以后了。”王兵说。

但值得注意的，受到政策坚持三去（去落后产能，去库存，去杠杆）的影响，银行政府均不支持企业复产，这种预期没法快速的转成现实，结果就出现了一个奇特的现象：利润不断的拉大，市场不断的预期短期供应不足，价格不断的上涨，市场化的调节机制完全被打乱。整个市场的游戏似乎正在朝着一种“永动机”的模型前行：需求驱动价格，价格驱动利润，利润进一步驱动需求（金融和实际需求同时扩张），由于政策的扭曲（即银行政府均不支持企业复产，这种预期没法快速的转成现实），供给无法实现平衡机制，价格进一步被推动，周而复始，直至最后莫名其妙的崩盘。很多金融市场的经验告诉我们，任何疯狂的行情总会有泡沫的破灭的一天，荷兰的郁金香，让牛顿破产的南海股票，还有2015年的疯牛股市，疯狂的投机和泡沫，当最后引起监管层警觉的时候，市场最后的结果一定是一地鸡毛。（该段话参考了付鹏的文章《黑色二次感悟：明明是政策错配扭曲了市场，到最后却是市场买单》，干货，值得一读！）

除了投机 我们还有诗和远方。

距离爆仓已经过去几十个小时了，虽然损失惨重，但心情已然不像第一次爆仓那样痛不欲生，出来投机的，迟早会爆的，自己总结了几点教训，也算警示下其他投资者吧。

1、永远不要满仓，你一旦做错了方向，加上期货的高杠杆，你面临的是全部资金的快速亏损和账户风险率的不断攀升。

2、学会认错，这次爆仓最大的原因就在中途没有认错出局或者反手做多。把股票的死扛思维带到了期货市场中来，这是大忌，也交了昂贵的学费。

3、做错了要及时止损，先冷静思考，判断好方向，再重新下单。因为害怕爆仓，不断在高位填入资金，投资情绪已经非理性，祈求市场的回落好让我们翻盘，最后换来的是亏损持续的扩大。

期货市场很残酷，你做对了几十次，只要一次不慎，不及时认错出局，几年的努力就会化为乌有。

有人问我爆仓后会怎么样？答曰：该吃的吃，该睡的睡，该玩的玩。虽然损失很大，但只要人还在，健康的活着就好，总结过去的教训，搞不好还会起来的，野心毕竟还是要有嘛，万一实现了呢？对了，周四晚上我放空了棉花，周五中午平仓反手做多，目前盈利不错。后期棉花会不会涨，我不知道，不要预测市场，跟着市场的趋势走就好，做反了，一定要认错。

还有人问我那位把买房钱亏掉的朋友怎么样了？没怎么样，生活不像电影，不会爆仓了就动不动跳楼的，没去玩过跳楼机的朋友可以去体验下，跳楼很恐怖的，死相又丑。他还有着老婆和女儿陪着他，买不起房，先租着住咯，生活毕竟要继续，希望总在明天。

最后，我还想对炒股和炒期货的朋友们忠告一句：保住本金，在市场中活着最重要！还有，钱乃身外之物，开心最重要！好了，不说了，到点了，我要搬砖赚钱去了。