铜

沪铜昨日跳高上涨突破55000，但尾盘持仓量有所减少，多头有获利平仓的可能；外盘伦铜上行新高7100美元后回落形成十字线，总体来说目前伦铜多头排列还良好，但存在着回调的可能，关注5日线的支撑；美原油涨0.09，目前置于5日10日均线之下，存在着回调的需求；美元指数受制于20日均线下跌0.47，美元指数总体仍然偏空。

近日沪铜存着回调需求，建议多单可能适量减持，待回调平稳后再逢低买入。

陈银银13588708703

锌

国内沪锌昨日在商品市场整体强势的背景下，继续创出新高，终盘收至18525；隔夜伦锌从稍早涨势中意外下滑，尽管美元大幅走低、美股表现强劲，收至2270。目前国内沪锌受通胀预期提振，表现强势，但昨日的大阳突破交投一般，略显乏力，隔夜伦锌亦是从高位回落，必将影响市场人气，短期有再度试探18000支撑的可能，长线依然看好。

操作上：长线多单继续持有。

吴元丰

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橡胶

昨日沪胶再次强势上行，整体商品做多氛围较重，但持仓有所减少。目前处于资金市的行情中，基本面可忽略不计。据海关总署最新数据，中国10月天胶进口量同比大跌34.98%至101,721吨，而合成胶进口量同比激增54.88%至109,013吨。目前沪胶于现货价差，于合成胶价差均处于高位，沪胶库存继续攀升。但市场对通胀的预期拉动整体工业品集体走高。

在这波资金市退去前短线参与为主，尝试1月3月的套利交易，关注22000一线的压力能否突破。

陈晨

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燃料油

隔夜NYMEX 1月原油期货收于带长上影线的小阳线。油价盘中最高触及79.92美元/桶，最低下探至77.15美元/桶，上涨0.9美元收报77.56美元/桶。当地时间11月22日伊朗开始了为期五天的大规模防空军事演习，市场担忧伊朗军演将导致中东原油供应出现问题。但市场预期原油库存本周将上升。原油在80美元一线压力较大，预期将在75-80美元间震荡。国内昨日加速上行，虽然现货继续供过于求，但受到周边工业品的强势拉动，预期短期有望试探4400一线。

短线参与。

大豆

隔夜美盘下跌4美分至1042美分/蒲式耳，市场受到美国大豆收割接近完成，现货供应可能增加的利空因素打压而回落。当天美国农业部公布的作物进度报告显示截至11月22日当周美国2009/10年度大豆收割完成94%，超过了前周的89%但低于5年平均97%的水平。

大连大豆1009合约周一上涨88元至3911元/吨，当天市场成交量增6.9万手至27.3万手，持仓量增1.9万手至23.2万手。受外盘持续走强以及国内商品市场整体上扬激励，昨日连豆在技术性买盘推动下突破3850元压力位，收盘站上3900元整数关。总体上，由于美盘在消化新豆收割压力后有重拾升势的可能，导致进口大豆成本水涨船高，目前接近3900元/吨，这样市场对大豆远期价格的预期也跟随上升。后市，只要美盘维持当前价格区间，则连豆向上突破走势确立的概率极大。

投资者操作上多单继续持有。

李飚

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豆油

隔夜美盘12月豆油合约收盘39.40美分/磅，下跌0.31美分，当天豆油跟随大豆走势，电子盘时段虽有走高，但晚间交易一路走低。大连豆油1005合约周一上涨176元至7782元/吨，成交量减6000手至6.2万手，持仓量减5000手至13.4万手。在豆类市场总体走强带动下，豆油也同步上行。现货市场，国内四级豆油报价7150～7800元/吨，报价上调50～300元，现货市场在节日备货的支撑下涨势有所加快。

操作上，建议投资者多单继续持有。

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】24日，美国大豆(1月到港)3915，巴西大豆（5月到港)：3835

大马棕榈油24度(12月船期)6743，巴西毛豆油(12月船期)7681

一、豆油

CBOT收盘下跌，1月合约下跌0.33报收39.82美分/磅。主要是国际原油走弱。周一盘后，美国农业部公布了截至11月22日的周作物生长报告。当周美国2009/10年度大豆收割完成94%，超过了前周的89%但低于5年平均97%的水平。周一盘中，美国农业部公布了截至11月19日的一周出口检验报告。当周美国09/10年度大豆出口检验量为7378.7万蒲式耳，超过前周的6280.4万蒲式耳和此前市场预期的4600万-6500万蒲式耳区间上沿。周五美国CFTC公布截至11月17日，CBOT豆油总持仓为259665手，增长18963手，基金多单为6.1097万手，增加14400手；空单为2.7423万手，减少1529手，基金净多为33674万手，增长15974手。

二、菜油

WICE收盘下跌，1月合约下跌了5.2加元，报收401.6加元/吨。中国最新的油菜籽进口规定可能导致加拿大对华出口大幅减少70%，这给盘面构成长期压力。加拿大加快了油菜籽步伐，这也给盘面构成压力。市场认为今年菜籽产量可能加拿大统计局预测的950万吨高出100万吨。

三、棕榈油

BMD2月毛棕榈油合约收高67令吉，达2486令吉/吨。ITS公布11月1-15日棕榈油出口量为674148吨，比上月同期增长了13%，共向中国出口了194548吨，上月同期为134430吨。

美国国家油籽加工协会表示，十月份美国大豆加工量为1.55262亿蒲式尔，比市场预期高出1800万蒲式尔。东部时间11月19日周五早晨，美农业部(USDA)公布了截至11月12日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量1.24万吨，较前周显著提高、较前四周平均水平提高10%，符合此前市场预测的0.5万-2万吨区间，当周美国2009/10年度豆油出口装船量为1.68万吨，较前周和前四周平均水平分别削减39%、63%。

美农业部公布11月份供需平衡表，11 月报告中将全球油料作物供求数据进行相应调整。报告对2008/09 年度数据变动较少，其中将2008/09 年度油料产量调高80 万吨，结转库存增加93 万吨，其它数据变化均较少。对于2009/10 年度全球油料作物数据变动较大，其中将新年度全球油料产量提高至4.28亿吨，较10 月调高355 万吨，主要是调高了全球大豆和油菜籽产量，尤其是大豆产量。全球植物油库存消费比低于8%的平均水平，这将对油脂构成长期利多。短期重点关注通胀预期、原油价格和天气炒作。

建议：预计豆油1009低开震荡走弱，盘间短空参与，空单不宜隔夜。

彭盛13588140689

白糖

受技术性抛盘打压，周一ICE原糖期货再度大幅下挫，尽管当天美元疲软、其他商品走强。3月合约下跌33点以22.14美分报收。国内郑糖昨天在投机买盘的推动下继续放量增仓上行，云南产区因干旱减产、广西即将召开榨季工作会议，对会议利多的预期均支撑市场，周边商品市场的强劲吸引了投机资金转向基本面利良的食糖市场。但是目前毕竟处于榨季初期，新糖正陆续集中上市，消费缺乏热点，从食糖自身的时间周期上来讲目前不具备大幅上涨的基础，同时，期价在短期内快速拉高后存在回调的风险，另外，近期高位持续扩仓也显示多空分歧加大。仓单情况：目前交易所有效预报2000张，尚无仓单形成。

现货方面：受批发市场价格大幅上涨的影响，昨天主产区各地的现货报价出现不同程度的上调，柳州销量较好，其他地方销量一般。具体情况：柳州：中间商报价4320-4330元/吨，报价较上午上调10元/吨，较上周五上调60元/吨；博宣厂价4350元/吨，柳州价4380元/吨，博华厂价4320元/吨，柳州价4360元/吨。南宁：中间商手上糖源较少，暂无报价。大集团下午暂停报价。湛江：暂不报价。云南：昆明报价4280-4300元/吨，上调60元/吨；广通报价4160-4180元/吨，上调60元/吨；大理报价4120-4140元/吨，上调60元/吨。新疆：乌鲁木齐报价4150-4250元/吨。

操作上在保持多头思路的同时要谨防回调的出现，关注近期高点的压力，如果冲高无力，则多单减磅。

卢静

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小麦

外盘方面美国小麦期货周五收跌，继续自近期涨势中回落，因受获利了结拖累。CBOT 12月小麦期货合约收低2 3/4美分，至每蒲式耳5.59 3/4美元。国内郑州强麦期货早盘高开，随后在周边品种走涨引领下震荡上行收涨，主力1005合约增量减仓。现货方面据市场监测，山东曹县小麦市场价为0.965-0.97元/市斤，比上周的0.96元/市斤上涨0.01元左右。11月23日，安徽地区小麦市场价格涨跌互现，其中，全省小麦收购均价88.8元/公斤，出库价91.0元/公斤，均较前期下跌0.2%。基本面上虽然明天国家家临时存储进口小麦竞价交易将重新在郑州合肥两地开拍，但国家政策支撑下期价本无多大下跌空间，影响不大，面粉消费近年底趋旺的预期也将继续支撑小麦价格。

操作建议：中线仍以逢低做多为主，前期多单继续持有。

张凌燕

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玉米

外盘方面CBOT玉米期货周五收跌，因受天气有利于作物收割和缺乏支撑性消息等拖累。12月玉米合约收低4美分，报每蒲式耳3.91美元；3月玉米合约收低3 3/4美分，报每蒲式耳4.07美元。国内大连玉米昨日收出大阳线，1005一举冲破前波高点1778，终盘报收1784，收涨17点，国家暂停产区临储玉米拍卖的消息和周边品种的涨势推动了期价破位上行。根据国家有关部门的通知，自2009年12月1日(周二)开始，暂停内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁的国家临时存储玉米、大豆竞价交易。跨省移库国家临时存储玉米继续正常交易，时间不变。虽然收储没有新的消息，但暂停临储玉米拍卖等于停止了东北产区每周100多万吨的供应压力，缓解新玉米上市压力。现货方面由于天气好转，玉米上市较快，现货价格出现回落迹象，山东聊城地区玉米收购价在0.94元/斤，山东潍坊地区饲料企业收购价在0.93元/斤，深加工企业价格在0.95元/斤，均较最高时下跌了0.02-0.05元/斤，锦州港内干粮日收购量已由前期的七八千吨，增至一万五千吨左右，收购价格也由最高的1730元/吨降回至1710-1720元/吨。目前港内玉米粮满为患，平舱价格在1770元/吨。今日将举行今年最后一次临储玉米拍卖，关注成交情况。

操作建议：每周二临储玉米拍卖暂停缓解供应压力，但国内玉米供需环境宽松仍未改变，同时收储政策仍未确定，暂难发动大的涨势，以强势震荡为预期，多单可依技术面轻仓持有。

塑料

NYMEX原油期货周一收盘持平，受持续存在的美国原油需求忧虑及较高的库存水准打压。NYMEX1月原油期货收高0.09美元，涨幅0.12%，报收于77.56美元。

周一连塑主力合约L1001开盘11800元，最高11845元，最低11700元，收盘11795元，较上一个交易日上涨25或0.21%，成交量减72864至23.2万手，持仓量减20190手至76844手。现货方面，近期中石油中石化不断推涨出厂/出库报价至11350-11400元/吨，昨日上海赛科补涨300至11300-11400元/吨，中石化近期结算11000元/吨后集中在11200-11300元/吨挂牌。技术上来看，连塑主力收于一个阴十字星，仍然处于5日均线之上，仓量同时减少，MACD指标依旧处于多头区域，KDJ保持持平，短期仍是上涨趋势，但多空双方争夺激烈，后市将更为震荡。

操作上，连塑整体涨势依旧，但谨防高位风险，投资者前期多单谨慎持有，不可盲目追高。

留彦

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PTA

NYMEX原油期货周一收盘持平，目前市场仍然担心原油需求问题。NYMEX1月原油期货收高0.09美元，报每桶77.56美元。昨日，郑州PTA可谓抢眼，高开高走，主力1001合约开盘8004，最高8198，最低7996，尾盘收于8144，持仓变化不大。现货方面，昨日内盘主流现货现款自提成交水平价7850-7900元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价935-940美元/吨，亚洲PX现货价格1046-1047美元/吨FOB韩国。由于近段时间PTA价格猛涨，笔者认为8000上方的价格应已成为阶段性高点，已经不适合盲目追涨。

建议投资者短线多单可以减持，落袋为安。

张周

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黄金

昨日NYMEX原油出现小幅震荡上涨。美原油主力01合约上涨0.09美元收于每桶77.56美元，今日早盘油价有一定走低。早盘油价受到美元走软以及股市上涨的支撑，一度触及80美元附近，但稍后的获利了结盘使得油价回落，中国海关的不利数据也打压了市场做多信心，短线油价或受感恩节假期影响，小幅偏弱震荡。有迹象显示，美国的刺激政策或持续而欧洲的刺激政策将缓慢收紧，美元兑主要货币出现较大下滑。美元指数昨日报收于75.15点，下跌0.506点。短线美元继续出现偏弱震荡下滑的可能较大。昨日黄金出现一定震荡上扬，受到美元走软以及多头买盘的支撑。美黄金主力12月合约昨日收于每盎司1164美元，上涨12.6美元。今日早盘金价出现一定走低。短线金价仍有较大的上扬空间。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克255.42元，上涨4.5元。

操作建议：日内金价或继续维持小幅偏强震荡，前期多单继续持有。

王大鹏

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