5月5日，由《经济参考报》牵头的国家信息安全产品(自主)生存发展之路调研座谈会在北京召开。会上，来自中央网信办、发改委、国资委、科技部、工信部、财政部、中国工程院等权威部门的专家和领导，以及国内主流信息科技企业负责人，对我国信息安全现状和未来发展趋势进行了深入研讨。

据经济参考报6日消息，多数参会人士均表示，由于诸多原因我国信息安全现状不容乐观，不但存在巨大隐患，还有可能使国民经济遭受重大影响。但随着全社会的日益关注以及科研机构和相关企业的努力，我国信息安全形势正在朝积极方向转变。“十三五”期间，随着核心技术、国产化、可信计算三大重大课题逐渐突破，我国信息安全高危态势有望得到转变。

中国工程院院士倪光南认为，解决信息安全问题的关键是要在核心技术上实现突破。一旦获取软硬件领域的关键核心技术，会使我国自主研发和生产信息技术产品的能力得到提升，进而掌握防控信息安全的主动权。

推进使用正版软件工作部际联席会议办公室主任于慈珂认为，国产化产品的普及，将打破国外垄断，帮助我国企业和信息技术产业构建起属于自己的技术和产品体系，而这将成为我国信息安全防火墙的重要基础。

中国工程院院士沈昌祥指出，从目前世界信息安全的形势看，实现核心技术突破，以及推动国产化，要遵循“自主可信”和“安全可控”的总体方针。在具体的实施过程中，不应简单重复国外老路，而是应该以可信计算作为发展方向，为我国信息设备和系统提供具备“免疫力”的安全防护。他介绍，目前我国已经研发和生产了相应的软硬件，“十三五”期间将会得到进一步发展和应用。

会上，中央网信办、科技部、工信部、商务部、财政部等权威部门的专家和领导，以及思普、龙芯、同方、金山、奔图、浪潮和立思辰等国内二十余家主流信息科技企业负责人均表示，核心技术、国产化、可信计算正在成为我国解决信息安全问题的三大突破口。

投资机会方面，招商证券首推烽火通信，其子公司烽火星空是国内网监龙头，公安部市场份额第一，并且在湖北政务云、地市公安舆情等项目进展顺利。其次推荐美亚柏科，公司是电子取证龙头，其网监产品基本全覆盖地市级公安垂直领域，公司在大数据采集、云计算、云存储领域储备丰富。此外，建议关注：拓尔思、任子行、卫士通等。

烽火通信：收入增长强劲，毛利率稳健

烽火通信公布2016 年一季度收入人民币27.9 亿元(同比增长26%)、净利润1.19 亿元(同比增长23%)，分别占我们2016 年全年预测的17%和12%(2015 年一季度收入和净利润分别占当年的16%和15%)。我们认为此次业绩符合预期。要点：(1) 收入同比增长26%，而我们的全年收入同比增速预测为21%。收入环比下降34%。我们认为这与此前的季节性表现一致，因为中国电信运营商的资本开支通常前低后高，烽火通信2013/14/15 年一季度收入分别环比下降26%/15%/30%。我们认为，公司收入强劲主要是受中移动光纤宽带扩张以及大量新增用户的推动，2016 年一季度固网宽带用户净增560 万，而此前全年指引为1,000 万。(2) 2016 年一季度毛利率为28.9%，同比上升0.8 个百分点，环比上升2.2 个百分点。我们认为毛利率改善主要归因于光纤及线缆的定价走强。据长飞光纤，最近一次2015 年11/12 月份的招标价格较上一次同年6/7 月份的招标价格上涨了8%-10%，这应体现在2016 年一季度业绩中。(3) 一季度销售管理费用占总收入的比例为25.7%，高于2015 年一季度的23.7%和四季度的21.6%。这主要是因为营销推广费用、人工成本和研发费用上升。(4) 2016 年一季度净利润同比增长23%，而2015 年一季度和四季度的同比增幅分别为12%和22%。2016 年一季度净利润率为4.3%，较2015 年一季度和四季度分别低0.1%和0.8%，主要原因在于销售管理费用上升。

投资影响:我们维持盈利预测和人民币30 元的12 个月目标价格(基于26 倍的2017 年预期市盈率)。重申买入评级。主要风险：国内电信运营商削减固网资本开支，光纤宽带新增用户低于预期，竞争加剧。(高华证券)

美亚柏科：业务协同提升业绩，大数据服务新型智慧城市

报告导读:公司业务收入连续保持高增长，产品线进一步扩展升级，2016 年将在新型智慧城市大数据和传统电子取证领域双丰收。

投资要点:电子取证打开新市场，业务协同性强提升业

电子取证智能化移动化趋势明显，人均智能终端到 2018 年预计 6.4 台， 电子取证智能化将成为主流， 2015 年公司研发投入大， 开发的十多款新产品和升级的二十多款产品将在 2016 年取得市场新成果。刑侦市场空间大，人员配备大约为网监信息部门人数六倍左右，同样的设备在符合刑侦的定制化需求之后，将迎来电子取证产品的放量。新德汇 2015 年净利润超承诺业绩。

集中大数据优势跨行业扩张，助力新型智慧城市

深化与华为公司合作，专注公安领域应用大数据解决方案， 加强大数据核心技术研究，建设分析和采集平台，在智慧城市大数据方案属于领先厂商，其大数据产品在公安领域积累良好的口碑，大数据搜索分析能力将更好地服务政务大数据。通过收购江苏税软， 武汉大千跨涉税稽查，视频分析行业扩张。江苏税软 2015 年利润超业绩承诺。

完备云服务保障数据信息安全

公司拓展存证云+，搜索云+，数据服务和信息安全服务，依托厦门超级计算中心建立完整的云服务链，为客户提供安全信息的云服务。安全狗首创云+端+服务(SaaS 模式)，从应用层、网络层和系统层立体防御，解决公有云、私有云以及混合云环境中可能遇到的安全及管理问题。

产业基金启动，外延网络安全大数据方向

与前海梧桐设立美亚梧桐投资管理有限公司，关注互联网、大数据、网络安全等七大方向，将孵化引进优势创新型项目。公司持续走外延并购发展路径，重点考虑业务协同和大数据网络安全方向。

看好公司中长期发展，维持“买入”评级

公司是传统电子取证领域龙头， 在公安和司法领域市场长期占有率领先，依托超算平台， 积极发展应用大数据分析和采集平台，已成为智慧城市建设应用大数据前五的厂商。公司成立产业并购基金孵化长期看好的创新企业， 同时保持网络安全和大数据外延扩张的方向。 预计 2016-2018 年公司摊薄 EPS 为0.45、0.67、0.84 元/股，同比增长 65.12%、49.9%、25.37%。

风险提示:应收款过高和季节不均衡风险，智慧城市大数据应用不达预期。(浙商证券)

拓尔思：业绩符合预期，内生外延同步前进

事件

1. 2015 年业绩稳定增长。拓尔思(300229.CH/人民币23.92， 未有评级)，发布2015 年年度报告，2015 年全年实现营业收入3.88 亿元，同比增长33.74%；实现归属上市公司股东的净利润1.21 亿元，同比增长26.14%。业绩符合预期。

2. 2016 年公司发展机会乐观。公司在2016 年及未来几年内会继续加强大数据技术的研发，推进行业化应用，特别是在政府、媒体、金融、公安等行业的应用；拓展服务化业务，挖掘增值服务。另外公司会继续在外延并购方面有所部署，完善大数据产业链上下游的整合，未来发展值得期待。公司近日接受机构投资者调研，具体内容如下。

竞争优势：公司基础是主要从事非结构化数据分析，在舆情及网络社交数据等方面拥有优势，现在也涉足结构化数据，比如去年公司推出的水晶分布数据库是面向结构化数据的，包括马上要推出的水晶球分析师平台，是公司跟控股子公司广州科韵合作开发的，是面向各业务领域的专业分析师工作平台，用于专项调查或研究工作。目前主要可应用于公安等安全领域，比如案件侦破等，当然其他领域也可以应用。在一项调查中，分析师可以釆集互联网页面，可以将掌握的各种资料导入平台管理起来，文本资料可以结构化为业务领域对象和关系，并提供知识的浏览和编辑。在知识管理的基础上，平台提供对象检索、关系图分析、地图分析、对象统计分析等功能，关系图和地图分析中，可以结合时间轴、对象浏览、直方图、数据流等方式多角度观察数据。分析过程可以随时保存为快照，汇集形成调查报告。另外公司子公司金信网银推出的互联网金融客户风险预警和互联网金融打(击)非(法集资)预警平台，已成功应用到多家银行的风控系统和北京市金融局的打击非法集资项目中，得到了客户的高度认可。(中银国际证券)