市场人士：当前不是建仓好时机

A股在上周五上演了一场超预期的杀跌行情，与之伴随的是期指也大幅下跌，尤其是在尾盘，各品种近月和次月合约加速下行。已连跌数日的商品期货在上周五更是几乎全军覆没，黑色系品种领跌市场。

然而，周五夜盘22:30分前后，商品来了个V型大反转。前期跌幅较大的黑色系品种强势上攻，截至夜盘收盘，主力合约焦煤1609涨3.31%，铁矿1609涨3.03%，焦炭1609涨2.10%，螺纹钢1610涨0.65%。

在沪上一家私募投资总监看来，周五夜盘商品的反弹是正常的上涨。“商品期货市场本来就是通胀导致的多头状态，未来可能还会有一波上涨行情。”该投资总监对记者表示，目前市场并不稳定，无论做多还是做空操作难度都较高，因此并不是建仓的好时机。“长线是看多的，短线又已经处于高位，所以现在反弹或继续下跌都是有可能的。”

在大宗商品目前的行情下，部分期货私募选择了轻仓操作。“我们在陆续减仓，现在仓位非常低，连0.1都不到了。”善境投资总经理吴洪涛对期货日报记者说。除了该私募外，记者了解到，经历了前期的火爆行情，无论是主观还是量化私募，仓位较之前都有所降低。

股指方面，上周五开盘，A股低开低走，全天大跌84点。截至收盘，上证指数下跌2.82%，深证成指下跌3.57%，创业板指下跌4.27%。期指IF、IC、IH主力合约分别下跌3.07%、3.56%、2.47%。

业内人士分析，A股3000点围而不攻终现久盘必跌局面，而A股杀跌也拖累了商品期货，虽然连续杀跌后有技术反弹需求，但预计调整不够充分，暂时不宜盲目抢反弹。

中信期货投资咨询部副总经理刘宾表示，A股大幅杀跌略微超出预期。“目前整体氛围不差，偏空的消息是来自部分上市公司减持，但影响不应这么大。”刘宾称，从盘面领跌的板块看，壳资源遭受重创，或许与传言证监会拟暂缓中概股企业国内上市有关。另外，他认为，从技术上看，近期反弹始终不能放量，投资者观望情绪重，3000点围而不攻，也可能导致A股大跌。

方正中期股指研究员相阳认为，上周五股指大幅跳水更多是出于技术因素。“消息面并无重大利空，中概股收紧传闻引发借壳概念集体回落做引，市场信心的崩溃才是两次放量下杀的原因。”相阳表示，上证指数再次试图上攻3000点这一关键压力位，在仍无增量资金的增援下选择回落并击穿多条支撑线，引发了极大的恐慌。

值得注意的是，上周五期指跌幅明显大于股指，贴水扩大。“这说明股市杀跌对期指投资者情绪形成较大影响，尤其是IF和IH是增仓下跌，空方占据一定主动，对多方形成不利。”不过刘宾也表示，从期指加权指数技术指标看，三大期指均还没有跌破60日均线，相比上证指数已经跌破60均线略显有支撑。

对于本周股指行情，相阳认为难言乐观，“从日线结构来看，一根阴线吃掉前面四根阳线，呈现下跌形态，周线同样存在回踩支撑线的需求。”

刘宾则认为，虽然上周五杀跌使得A股反弹再度受阻，存在转弱迹象，但由于中长期利多因素仍然存在，因此也不宜过分悲观。