商品指数周评

　　焦煤、铁矿石、螺纹钢等黑色系主力品种延续弱势，再度全线下跌，化工板块也集体疲软，上周，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）大幅下滑，周五报收于704.34点。当周，最高上冲至744.49点，最低下探至696.83点，全周跌幅为5.76%。从指数走势看，CIFI收出一根大阴线，已经回吐了前期部分涨幅，后期回调空间有限。

　　CIFI中主要期货品种涨跌分析

　　上周,钢铁、建材、能化板块集体“飘绿”，焦炭以9.77%的幅度领跌。跌幅居前的品种还有螺纹钢、热轧卷板、焦煤、铁矿石、石油沥青等，下跌幅度均超过7%。

　　5月开局，双焦连续下挫。目前，焦炭主力合约仍为净多持仓格局，而焦煤则维持净空持仓格局。焦炭在钢厂原料成本中占比较小，钢厂在高利润下比较容易接受焦炭涨价，因此5月焦炭价格仍将上涨。焦炭价格的上涨将传导至焦煤市场，预计5月焦煤价格也将走高。不过，需要注意，焦炭、焦煤主力合约升水幅度较大，已经部分反映了预期，后期涨幅过大的话需要注意追涨风险。

　　螺纹钢现货价格持续回落，恐慌抛盘增多，期价随之下行，临近周末，短线才有企稳迹象。上周初，4月数据出台，环比回落，打压市场情绪。另外，生产利润仍然较好，钢厂复产积极。供给放量施压市场。不过，房地产等下游数据表现依然良好，不宜过分看空钢价。本周需继续关注钢厂复产情况以及天气对需求的短期影响。

　　沥青现货市场上，上周，华东及东北地区部分炼厂再度涨价，而山东地区由于供应充裕，部分炼厂出厂价补跌。5月，国内一些炼厂停产检修，货源减少，但南方阴雨天气持续导致沥青需求难以有效释放，北方地区需求依然不温不火，沥青现货价格或有小幅调整。期货市场上，主力合约缩量下跌，下方60日均线处有强支撑，期价有望在该位置企稳。

　　CIFI走势判断

　　期货市场成交量大幅下降，成交持仓比快速回落，价格波动幅度收窄，交易过热情况得到缓解。另外，品种走势分化明显，黑色品种大跌，化工品种疲弱，空头狂欢之后，期货品种集体下跌的局面将改变。近期出炉的经济数据表现乐观，但是经济回暖根基不牢，短期内，CIFI弱势调整。