受黑色系产品再度大跳水的拖累，有色今日全线暴跌，沪铝主力一度跌破12000元/吨，同时“权威人士”表示中国经济要长期保持“L”型也令来自宏观面的压力加剧，资金有着较强的避险意识，离场观望增多致使铝价重挫。

但与此同时，期现市场出现了严重的背离，今日开市后广东市场现货12620元/吨成交，且下游接货积极，华东市场保持平水。各地仓库均表示库存仍在继续下滑，除去仓单外可流通铝锭少之又少，几乎面临供应危机。铝棒成交同样积极，现货市场整体活跃也令期货的暴跌显得有些无厘头。

虽然市场总有人将铝和螺纹进行比较，觉得两者有较多相似，但从目前的情况来看，去年停产的钢厂大面积复工，但是去年减产的铝厂仍然基本完全闲置。在铝价回调、氧化铝价格上涨、电价上升预期增强的背景下，铝厂复产周期被拉长。目前市场对于复产有众多猜测，阿拉丁认为，当前价格下一些成本居中的铝厂有复产的想法很正常，但真正落实到行动上就没那么简单也没那么快，我们了解的年初以来全国复产事实不过启动了30万左右产能，正在检修槽子待启动的有10万吨左右产能，最快也要7月出产品。

笔者认为，资金避险情绪突出导致的下跌后，市场仍需在基本面寻求理性支撑，现货持续紧张是真的，库存继续下降也是真的。而12000左右的价格上游企业缺少保值动机，市场仍旧缺乏空头主力，新多资金进入仍可能再次推动铝价反弹。目前主要面临政策性风险，除此之外，铝价仍保持看涨思路。