作为全球知名的空头分析师，法兴的Albert Edwards一直都在孜孜不倦地唱空全球经济，并以此为荣。

今年以来，他曾警告美国公司债违约将“滚滚来袭”，断言美联储加息将刺破泡沫，预测央行毫无节制的干预将会摧毁全球经济……尽管这些至今并没有发生，但这丝毫不能阻碍Edwards唱空的热情。

上周末，Edwards又故技重施，开始强调著名的全球经济冰山理论：

最近美元的快速下跌和美联储连续不断的鸽派言论是同步发生。在本周之前，股市和大宗商品市场都将弱势美元当成了治病的“仙丹”。但如今这一信念已经崩塌，对于经济疲软的担忧再度萦绕在投资者心头。弱势美元充其量不过是全球经济这艘泰坦尼克在撞上冰山前，投资者在甲板躺椅上沐浴阳光的享受而已。

Edwards进一步提到，投资者真正应该担心的是美国经济。

风险资产开始再次关注令人失望的全球增长前景，而不是美元走弱带来的短期提振。美国依然是最大的担忧，日本安倍经济学草草收场，中国货币政策收紧可能刺破房地产泡沫也让投资者忧心忡忡。

但美国增长仍是最关键的，ISM制造业指数持续走弱，让人们担心二季度GDP将步一季度0.5%增长的后尘。

当然，老规矩，Edwards还不忘“捅”一下美联储。他表示，美联储其实并不关心全球风险，但对维持标普500指数的强势却很“上心”。他用“无能”来评价美联储：

可悲的是……美联储将自己逼到了墙角，想必所有市场现在都应该明白，美联储关心的才不是什么“全球风险”，而是标普500指数。但一旦周期结束，联储的所有“小九九”都将化作泡影。准备好，面对现实吧，当衰退不可避免的降临，美联储的无能将彻底暴露。

当然，口说无凭，Edwards表示下面这张图完全暴露了美联储关心的到底是什么。

Edwards最后用经典的的夸张风格作为结尾，表示央行（包括美联储）玩的市场游戏终将已灾难告终。

让我来告诉你们，这一切将如何告终。

结果就是投资者接受，他们无法再自欺欺人，利润下滑至衰退区间；

结果就是股市螺旋下跌，进入熊市；

结果就是公司债收益率飙升，多年积累的债务风险爆发，大范围破产潮来袭，加深衰退；

结果就是社会动荡，预算赤字升至两位数；

结果就是QE被证明无法提振经济，投资者对美联储失去信心；

结果就是大规模的负利率，货币战争和贸易战争，直升飞机撒钱和超级通胀。

总而言之，结局会一塌糊涂。

尽管观点都是悲观论调，但Edwards却认为自己的报告还是充满了“正能量”，正如他在上个月研报中所说。

一直以来，我都很坦承我自己的“另类”，也希望这对我自己选择的行业是有帮助的。如果你们想看到是那些符合市场一直预期的牛市鼓吹手，你们很清楚这到处都是。