股指期货：

股市整体的压制在大背景下，产生日内的不确定性脉冲。但是作为普遍的压力并不会因为脉冲行情而改变。一方面，在宏观背景下，最起码是宣告了中国经济的长期走势以及政府“应该”做什么。货币政策将会转为真正的稳健。在客观上，2015年以及2016年放出的大量信贷营造的宽松环境，导致多内流动性较大。股市本身吸引存留资金仍然要在寻求盈利点。客观上逼迫资金去拉升“部分板块”，但是这种拉升并不能形成风气，导致综合股指表现为，脉冲行情。脉冲行情的特点就是日内差异，整体疲弱。对于股指来说，板块强弱的格局会持续较长时间，仍然推荐多IH空IC的策略。

操作建议：板块对冲策略占优。

国债期货：

国债前期的大幅波动基于宏观政策面可能改变的预期。由于CPI数据相对稳定，市场并不能确定央行的政策将会发生快速转变。但是权威人士的发言基本上明确了，货币政策从以前的“大水漫灌”将会转变，要保持改革的战略定力。这种定调基本上确定了国债将会受到相比于以前相对并不宽松的货币环境态度。形成一个中期的压力。

操作建议：多单离场，风险偏好者可中期轻仓试空