周四(5月12日)亚市盘中，美元兑日元小幅上扬后探底回升，目前交投于108.59一线。

德意志银行(Deutsche Bank)表示，仍认为未来数月，日元多头与日本当局在100-105区间展开拉锯战的几率相对加高，而非较高的110-115区间。若预期正确，100将是关键点位，将决定汇价是跌至90，还是涨至110-115。具体如下。

美元兑日元关键技术估值为100.60，为2011年10月至2015年6月涨势的50%斐波那契回撤位，10年移动均线位于100.19。

在抑制日元涨势因素暂时匮乏的情况下，日元空头仅需耐心等待美国经济数据走强(尽管美国经济增长仍低迷)，日本当局实施外汇干预，日本央行进一步货币宽松，或日本实施利好风险情绪的财政策，养老金及其他投资者买入美元，从而快速建立美元兑日元空仓。

不过当前市场缺乏决定性突破因素，令美元兑日元跌至90或涨向115，目前二者均有可能发生。

德银建议短期做多日元兑美元，但中期还为时过早，即使在100关键水平，对建议轻易转变做空日元仍犹豫不决。对日元多头而言，聚焦看跌美元，如兑欧元等将更有利。

北京时间11:35，美元兑日元报108.60/62。