近日，《人民日报》头版刊登的《开局首季问大势——权威人士谈当前中国经济》一文，在股市产生重大影响。该文刊出的当天，股市即出现大幅下跌的走势，当天上证指数大跌了2.79%。那么，在《开局首季问大势》一文中，权威人士到底向股市释放了哪些信号，让股市闻风丧胆呢？

首先需要说明的是，5月9日的股市大跌并非完全是因为权威人士谈当前中国经济的结果。当天股市大跌原因至少还包括两个方面。一是证监会明确表示正对中概股回归对市场的影响进行“分析研究”，在一定程度上夯实了市场传闻，市场担心壳资源贬值。二是大小非减持加速。有数据显示，今年1-3月大小非减持金额分别为96亿、98亿和142亿元，出现逐月提升。4月份，减持金额更增至180亿元。而进入5月的第一个交易周，大股东减持金额已高达67亿元。其中仅5月4日、5日两天就有20家公司大小非减持公告。所以，市场不应将5月9日股市大跌的责任都推到权威人士的身上。

在此基础上，我们再来看待权威人士向股市释放的信号问题，或许会客观很多。那么，权威人士向股市释放了哪些信号呢？

信号之一：也是最大的信号，中国经济运行不可能是U型和V型，而是L型的走势。L型走势是一个阶段，不是一两年能过去的。这意味着至少在未来两年时间之内，A股市场要走牛市是得到不宏观经济面的支持的。在宏观经济L型运行的情况下，股市也作L型运行的可能性较大。

信号之二：国家不会进行人工造牛，国家牛市不会在中国股市上演。这位权威人士明确表示，我们明确了股市、汇市、楼市的政策取向，即回归到各自的功能定位，尊重各自的发展规律，不能简单作为保增长的手段。根据这种说法，通过营造牛市来支持实体经济发展的做法显然是不可取的。而且这位权威人士还表示，不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。这位权威人士称，树不能长到天上，高杠杆必然带来高风险，控制不好就会引发系统性金融危机，导致经济负增长，甚至让老百姓储蓄泡汤，那就要命了。也正因如此，“杠杆牛市”也是得不到这位权威人士支持的。

信号之三，权威人士强调，当前及今后一个时期，供给侧是主要矛盾，供给侧结构性改革必须加强、必须作为主攻方向。表示要坚定不移以推进供给侧结构性改革为主线，着眼于矫正供需结构错配和要素配置扭曲，全面落实“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大重点任务。也正因如此，投资者有必要留意与供给侧改革相对应的一些个股的炒作机会。这些个股有可能会反复受到市场的炒作。

信号之四，加强市场监管会成为股市的一种常态。在《开局首季问大势》一文中，权威人士再次提到“切实加强市场监管，提高信息披露质量，严厉打击内幕交易、股价操纵等行为”。所以在未来的日子里，股市监管还会进一步加强，而是不放松，会有更多的内幕交易案件以及股价操纵案件受到监管部门的查处。

信号之五，融资功能仍然还是中国股市最主要的功能。权威人士表示，股市要立足于恢复市场融资功能、充分保护投资者权益，充分发挥市场机制的调节作用。在这句话里，“充分保护投资者权益”更多是一种摆设，实质还是落脚在股市的融资功能上。在这里，本人需要纠正权威人士的一个错误是，当前中国股市不存在恢复市场融资功能的问题，一方面是IPO目前在正常推进，另一方面是上市公司定向增发如猛虎一般向投资者张开血盆大口。也正因如此，当下中国股市谈何恢复融资功能呢？这也足见在权威人士的眼中，融资功能是何等重要了。

正是基于权威人士向股市发出的上述信号，期盼中国股市近年走大牛并不现实。相反，底部震荡才是未来一个时期股市最有可能的走市。当然，股市到底走向如何，就看权威人士到底有多权威了。