本周PVC高位震荡，下跌后被提振，拉高后被打压，有横盘整理迹象。目前PVC基本面多空处于均衡状态，前期运输障碍带来的货源较少的利多已经随着天气好转逐渐出尽，转空；而电价上调虽然带来了实质性拉高成本，但已经在之前行情中被慢慢消化。当前，PVC市场已经缺乏可供炒作的题材，没有指引性的消息面。

　　电价上调 PVC获成本支撑

　　虽上调电价的利好已提前释放，但随着各地具体的电价调整通知到位，电价上调成为事实，陆续有电石接收价格上调，西北电石厂的出厂价格多实现了100元/吨左右的上涨，内蒙电石出厂价实现了50-100元/吨的上涨，宁夏地区电价涨幅稍大，在2.8分左右，所以电石出厂价提高了100元/吨左右，其他地区也有不同程度的涨幅。

　　长三角电石价格

　　目前，多数地区仍在等待电价问题的明确通知，电价明确后，目前涨幅较小的电石企业仍有可能上调价格。电价调高推高了电石价格，进而将抬高PVC成本，按照目前的调整方案，PVC成本将在此前的基础上增加160元/吨左右，部分地区增加200元/吨。目前，PVC生产企业处于微利状态，成本增加后利润空间将进一步收窄。

　　因此，无论是成本增加上考虑还是利润缩小来看，后市对PVC都有支撑，尤其是在考验回调幅度上。

　　PVC毛利跟踪

　　由于上游成本的上涨，PVC生产企业跟涨。天津大沽涨50元/吨至305L/KG的3150元/吨，天化涨至3180元/吨；河北沧州地区涨50元/吨至295L/KG的3100元/吨，河北保定地区连续上调至285-295L/KG的3080元/吨；山东地区优级品接收价3100-3200元/吨，低端价格仅为个别现象；河南外调电石接收价格涨至3100-3200元/吨。江苏徐州地区电石285L/KG的接收价格涨至3190-3210元/吨。

　　电石法和乙烯法PVC价格

　　部分PVC厂表示电石供应仍略显紧张，在逐步的加大电石的采购量。也有一些PVC厂尽量多扩充自身电石库存，以防后期可能出现阻碍电石运输的状况出现。

　　需求淡季遭遇到货增加

　　随着天气的好转，各地市场陆续到货，包括一些前期价格偏低的货源，市场恢复到供大于求的状况。同时近日成交情况持续不好，导致一些PVC生产企业及中间商心态不稳，价格在上涨乏力的情况下自然会出现逢高适当放货的行为，出货价格自然适度下调。因此，交通缓解之后，PVC将面临较大的调整风险。

　　消费方面，十月份后PVC就进入了消费淡季，11月份，我国北方则正式进入冬季，随着气温的日渐降低，PVC制品的主要下游消费领域——房地产行业的开工率将日趋降低,对PVC的需求也大幅减少，PVC正式进入传统的消费淡季。在传统消费旺季就较为低迷的PVC现货市场在淡季更显萧条。

　　后市PVC难以上行 但下跌空间有限

　　在缺乏有效需求支撑的情况下，PVC现货价格难以大幅上涨。不过，基于以下两个方面，我们认为PVC现货价格下跌空间也不大。一方面，国内电石价格随着冬季的来临，在成本压力下下跌空间较为有限，加上这次上调电价上调带来的成本增加，受成本支撑力度进一步加强，国内PVC现货价格下跌空间有限；另一方面，按照目前的出厂价和市场主流报价来看，多数PVC生产厂商仍然处于亏损或微利状态，消费淡季的来临，预计上游PVC生产厂家会通过降低开工率的方式抑制价格下跌。

　　因此，在利与空的交织下，PVC价格短期内大幅下滑也是不可能的，本周PVC价格仍有望在高位运行。

　　策略建议

　　从技术上看，5日和10日均线趋近，PVC近期有望高位盘整，围绕均线震荡波动，盘整之后寻求方向。目前来看，在外部氛围及商品环境没有异动情况下，7200阻力位有效突破的困难较大，该点位附近投资者可考虑空单介入；短期下方6900-7000有支撑，触及该线附近可适量多单买入。

　　另外，投机资金对PVC的关注缺乏持续性，快进快出为主，所以，投资者需要关注资金在该品种上流动方向的变化，投资者策略以跟随主流资金，短线为主，无特殊炒作题材条件下，有盈利应及时入袋为安。