上周，美元持续走强的影响，上期所有色指数IMCI呈弱势震荡格局，周内下跌2.39%，最终报收2126.62。成分商品除锌、铅分别上涨1.04%、0.08%外，基本金属铜、铝、镍均大幅下挫，分别下跌3.11%、铝2.19%、镍3.47%。

国际方面，欧元区数据喜忧参半, 德国3月工业产出环比下跌1.3%好于预期，英国数据回落普遍不及预期，英国央行维持利率和购债规模不变。美国方面，上周初申请失业金人数升至24.9万人，创近一年来最高水平，显示美国就业市场复苏进度放缓。但是美联储官员频频鹰派发声告诫市场不要低估6月加息的可能性。下周美国还将公布4月核心CPI同比、工业产出环比、新屋开工等，预期表现较好，给予美元一定支撑。同时，技术面上美元指数已站上 20 日均线，涨势确立，下周仍有上行动能，基本金属难逃压力。

国内方面，虽然本周公布的4月PPI数据好于预期，但考虑到一季度天量M2和新增信贷的因素，工业通缩的收窄也并不意外。预计后期宽松货币政策进度或放缓，中国经济仍旧将面临下行压力，使得有色金属承压。

铜：本周美元走强，使得铜价重心一再下移，加之近期宏观经济数据不佳，风险偏好走弱，预计下周铜价难改跌势。盘面来看，空头大幅增仓，日线周线都已破位，铜价将继续寻底；现货方面，随着进口铜增量的放大，供应端将保持宽裕，同时下游消费端保持疲弱，在整体看跌的氛围下买量有限，下周交割过后预计现货也将重返贴水。

铝：本周初受伦铝带动沪铝大幅下跌，稍事喘息之后，又受黑色系暴跌带动，铝价继续下探，未来受美元和原油因素的影响，预计短期铝价弱势震荡。现货方面，市场复产产能有限，国内仓库铝锭到货量保持稳定但出货量明显回暖，使得基本面供应段保持偏紧状态，给予现货铝价一定支撑。

锌：虽然锌价受到良好基本面的支撑，在本周基本金属大跌的格局下，探低回升周内录得1%的涨幅，但是沪锌多头高位获利了结限制了锌价的上行空间，预计短期锌价保持震荡格局；现货市场，供应充裕，预计贴水保持稳定。

铅：沪铅受外盘影响整体盘面较弱，但空头平仓给予盘面一定支撑，预计短期内铅价维持弱势震荡；现货方面，上游供应充足，下游需求疲弱，价格仍存在一定压力。

镍：期镍价格本周延续下跌趋势，并且在7万上方承压明显，屡次上探后被空头打压，现货受期货下跌带动急剧下挫，下游采购谨慎，预计下周镍价将低位盘整。