国债期货:

周一，现券市场收益率小幅回升，国债期货主要品种低开低走，盘中震荡。公开市场操作方面，央行周一将进行 450 亿 7 天期逆回购，周一有 200 亿逆回购到期，实现净投放 250 亿元。本周共有 2500 亿元逆回购，475 亿元 MLF 到期。当前市场上货币信贷总量和社会融资规模增长仍是平稳正常的，资金面保持稳定。相比一季度数据的全面向好，4 月经济数据几乎全线回落。但各项重要指标整体上符合年初确定的预期增长目标，未来中国经济将总体呈现 L 型增长，政策重心从需求侧转向供给侧，货币政策短期内难有大动作，但支持实体经济的力度不会改变，积极财政政策也将以落实前期政策为主。周一上海 shibor 利率全线上涨，隔夜 shibor 报 2.0050%，涨 0.3 个基点。一级市场方面，农发行 10 年期固息债中标利率 3.4798%，全场 3.55 倍，边际 1.45 倍。现券逢低入场，期债观望。

结论：现券逢低入场，期债观望。