宏观及股指：

1、 宏观要闻：

（1） 周一工行发布通知称，从6月1日起不再受理新的个人账户综合理财业务，对于已签订协议的客户，将不再受理展期业务，业务停办满一年后存量客户协议将全部终止。此路透称，央行正在对银行业不良贷款真实性进行摸底评估，而更早之前银监会下发“82号文”，禁止理财资金对接坏账。

（2） 国家主席习近平召开中央财经领导小组第十三次会议，要求坚定不移推进供给侧结构性改革。这与上周“权威人士”表态不谋而合，权威人士指出，供给侧是主要矛盾，供给侧结构性改革必须加强、必须作为主攻方向。习近平还强调要不断扩大中等收入群体。

（3） 为保持银行体系流动性合理充裕，人民银行昨日对21家金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作共2900亿元，其中3个月1750亿元、6个月1150亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%。央行表示，这次MLF操作是为了引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

2、 市场表现：A股地量震荡，最终收涨0.84%。个股表现精彩纷呈，稀土、锂电池板块飙升，两板块双双录得三连阳。上证综指收盘涨0.84%报2850.86点；深成指涨1.55%报9910.08点；创业板指涨1.61%报2057.86点，中小板指涨1.78%。两市成交3616亿，较上日略增。申万行业普涨，农林牧渔、有色金属板块涨逾3%，电子、综合、电气设备板块涨2%以上。概念板块中，稀土永磁指数大涨5%，锂电池、移动转售指数涨超4%，冷链物流、黄金珠宝、生物育种、新能源汽车、燃料电池指数涨逾3%。从盘面而言，锂电池、稀土、新能源汽车、农业、黄金股仍是最为强势品种。当天50余只非ST个股涨停，显示市场谨慎情绪暂时有所舒缓。

3、 资金面：

（1） 市场资金流向：资金净流入A股为254.57亿元，其中流入主板92.31亿元，流入中小企业板103.98亿元，流入创业板58.29亿元，流入沪深300指数27.93亿元。

（2） 沪深两市昨日成交金额3619.37亿元，较前一交易日上升145.07亿元。

（3） 沪股通净流入4.57亿元；港股通净流入8.85亿元。

4、 市场结构：

（1） IF主力合约贴水现货0.57%，IH主力合约贴水现货0.38%，IC主力合约贴水现货1.04%。

（2） AH股折溢价指数138.71（-0.05）

钢材：

1、现货市场：国内螺纹价格弱势下行，部分地区成交略有好转；卷板市场量价回升，板材表现强于建材。国产矿主产区成交一般,价格弱稳。进口矿市场弱稳，成交较为疲软。 

2、前一日现货价格：上海三级螺纹2310（-），北京三级螺纹2260（-70），上海5.7热轧2630（+40），天津5.75热轧2500（-）,唐山铁精粉545（-），日照港折算干基报价445（-），62%FE普式54.4（-0.95），唐山二级冶金焦1060（-），唐山钢坯1920（+10）。

3、三级钢过磅成本2169现货边际生产毛利4.1%；热卷成本2219，现货边际生产毛利18.52%。

4、库存：螺纹449.19万吨，增9.38万吨；线材93.64万吨，增4.33万吨；热轧188.48万吨，增2.62万吨。港口铁石9937万吨,减130万吨。

5、小结:高炉开工继续提升、需求5月下旬季节性走弱，钢厂库存累积趋势，中期走弱或已确定，经历近期大幅下跌后，钢坯现货周末企稳反弹，单边下跌行情转为品种分化、区域分化。短期矛盾不突出，震荡整体中，等待钢厂库存进一步累积。外矿发运回升，内矿开工亦有复产，钢厂利润仍存在，矿石涨跌多受钢厂补库节奏影响，盘面矛盾不大。

pta：

1、原油Brent至48.97（+1.14）；石脑油至426（+11），MX至686（+0）。  

石脑油与原油价格66.1（+2.6），PX与石脑油价差352（-2）。  

2、亚洲PX至799（+9）CFR，折合PTA现金流成本4081元/吨。  

3、现货内盘PTA至4535（+20），PTA现货加工费用454。  

4、TA1606加工利润491升水37；TA1609加工利润567升水113。  

5、PTA装置开工率72.3（+0）%，聚酯开工率84.7（+0.2）%，平衡负荷76.7%，江浙织机负荷71（-0）%。 

6、PTA 库存：PTA工厂2-3天左右，聚酯工厂5-6天左右。 

7、涤丝产销6成，涤丝价格多有不足100元的下跌。 

聚酯负荷维持高位，PTA需求支撑仍然较强，但仓单压力较大，且汉邦新产能已顺利投放，后期供求由强转弱的预期使PTA加工费用明显压缩，预计在聚酯负荷下滑之前，PTA将维持小幅振荡格局，继续下跌空间有限，建议关注聚酯负荷的变化。 

LLDPE:

1、日本石脑油价格 426(↑11),石脑油折算成本 6452(↑87),东北亚乙烯 1180(-0),韩国丙烯 715(-0);

2、远东LLDPE 1135(-0),折合进口成本 9378(-0),华东LLDPE国产 8675(↓50),华东LLDPE进口 8950(↓25);

3、LL主力基差（华东） 770(↑200),多单持有收益 29.63%(↑8.89%),华南LLDPE 8900(-0),华北LLDPE 8500(↓50);

4、LDPE华东 9250(-0),HDPE华东 8625(↓25);

5、LL交易所仓单 2280(↑82);

6、远东PP 950(-0),折合进口成本 7873(-0),PP华东国产 6850(↑50),PP华东进口 6950(↑50);

7、PP主力基差（华东PP） 159(↑174),多单持有收益 7.23%(↑7.88%);

8、山东粉料 6800(-0),山东丙烯 6375(↑75);

9、PP华东注塑 6950(↑75),华南拉丝 6800(↑75);

10、PP交易所仓单 4095(↑27);

豆类油脂：

1、【进口大豆】截止5月5日当周，当前年度市场美豆周度净销售21.24万吨，美豆周度出口为21.71万吨。截至5月12日，美豆出口检验量19.5万吨，累计出口检验量为4312万吨，上年同期为4658万吨。 

阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布周度报告显示，截至5月12日，大豆收获进度51.3%，去年同期79.5%。 

目前美国大豆种植率36%，前一周23%，上年同期41%，五年均值为32%。 

NOPA报告显示4月美国压榨商成员共压榨大豆1.48亿蒲，符合预期，豆油库存19.43亿磅，高于预期的豆油库存18.66亿磅，4月豆粕出口量77万吨，较3月的78万吨下降。报告稍显利空。 

Informa预期美国2016年大豆种植面积为8300万英亩，较农业部此前预期增加80万英亩。 

2、【棕榈油】4月马来产量130万吨、环比+6.7%，此前市场预期为132万吨；出口116.45万吨、环比-12.8%预期一致；期末库存180万吨，环比-4.5%，基本符合预期，略微偏利多。从产量的绝对数量来看仍处于历史低位。5月马棕库存可能超预期下降，短期注意风险。 

ITS公布5月1-15日马棕出口量环比增加16.3%，其中主要增长来自于印度，市场认为是为6月初开始的斋月提前备货导致。 

马棕出口情况环比没有改善，而产量正逐步复苏，棕榈油价格或已见顶，棕榈油引领油脂市场的上涨已成为过去。从当前的产量和消费量预计来看，今年和明年全球油脂依旧处于去库存阶段，所以短期油脂价格偏弱运行，但不改变油脂底部平台逐步上升的格局。 

棕榈油因减产预期弱化，豆棕价差将逐渐回归到正常水平，因此棕榈油在三大油脂中相对表现最弱，未来棕榈油受美豆带动可能会持续反弹，比较可靠的交易策略是豆棕价差扩大，下半年有望看至1000。 

尽管上周油脂全线下挫，但仍倾向于认为油脂依旧处于牛市格局当中，不具备大幅做空的基础。 

3、【豆油豆粕】截止5月13日当周，开机率上升3.72个百分点至50.18%。2015/16年度全国压榨大豆总计4903万吨，较去年同期增加467万吨，增幅10.5%。自然年度压榨量为2710万吨，较上年同期增加254万吨，增幅6.54%。进口大豆港口库存达到581万吨，较上周增20.1万吨。截止5月15日，沿海地区油厂豆粕库存70.46万吨，较上周减少约4万吨，未执行合同330万吨，较上周增1万吨。根据天下粮仓的预计，5月份增至818万吨（增8万吨），6月份800万吨（减少20万吨），7月份780万吨,8月份720万吨。不过后期国储大豆可能抛出，增加市场供应，市场传闻抛储量为350万吨。 

豆粕方面：目前受到港和需求影响，豆粕现货基差仍维持弱势，尤其华南， 未来月大豆到港充裕，随天气转暖，豆粕需求会略微好转。4月生猪存量量环比小幅增长0.6%，是去年10月以来首次上涨，能繁母猪数量较3月增加0.3%，养殖开始出现复苏，预计到今年9月豆粕需求将大幅好转。总体而言豆粕价格波动跟随美豆，豆粕在未来很长一段时间回到前低已不再可能，下半年养殖恢复和美豆天气炒作，豆粕价格可能会创新高。建议逢低做多。 

豆油方面：短期豆油维持相对弱势。 

4、【菜油和菜粕】今年国产菜籽继续大幅减产，主要原因为受经济效应影响种植面积减少，农民对单位面积的生产投入减少，以及寒潮天气影响。 

受持续大量抛储的影响，截至目前已拍卖256万吨，实际成交190万吨，本周继续抛储，成交率99%，成交均价5668元，只要抛储持续，做豆菜油价差缩小难有大的行情，抛储力度并没有因为菜油质量提升而减弱，抛储的菜油将从目前开始集中出库，同时近月的加拿大菜油也表现出较好的进口利润，近日陆续有买船。