一、 通胀预期助推寡头石化调涨现货价格

　　价格的最终本质成因是交易商的预期，这句话用在当前的市场中实在不为过。这一轮由美元贬值、经济复苏而促成的通胀预期行情也已经上演到高潮阶段。

　　外盘乙烯脱离原油因素连续的上涨已经不需要找太多的理由（见图1），国内寡头厂商的现货报价也借助天时地利因素不时的调涨。我们可以比较清楚的看到，从10月19日以来现货价格鲜有回调，全国各大区保持一路看涨的势态。尤其11月中旬借助大雪的供应困难因素，石化调价更是高歌猛进（见图2-4）。不仅如此，容许现货商侃价的余地也越来越小，众多厂家由“挂牌价”纷纷调整为“定价销售”。

　　二、 技术看盘再缺一个尖顶才见中级调整

　　通过L1001主力合约我们可以看到，在十一假期以来的流畅上涨中，价格从先前无法短时期逆转长期均线到现在远远站在长期均线之上带动其上扬，其涨升力度是相当可观的。当前60日均线会随着时间的延长逐步扣减8月底到9月底不断下跌的价格，因此60均线会继续缓慢向上对价格构成强有力的支撑。但价格毕竟远离均线系统，因此均线的回收力度仍然会召唤价格短期的调整，只是这种调整需要再次破掉当前盘整区的新高甚至是八月的新高才会迎来一波中级回落。

　　原油近来已经缺乏方向性的指引，五周的宽幅震荡虽然酝酿了突破的巨大力量，但国内化工板块已经不太注意原油的脸色。五周时间原油在美国经济和金融的利好、利空数据的刺激下涨涨跌跌，如果形态上可以看做是大旗形震荡的话，那么短时间内冲击85美元似乎也是情理之中。那样的话将会给塑料价格带来快速摸摸天的机会，然后会见一波中级调整。

　　石化指数走势类似于商品指数，但走势明显弱于整体商品市场。11月之后的上涨有色和油脂板块扮演了主角，石化板块仅仅是你方唱罢我登场，仍然未形成合力。因此后期价格一旦下跌，最先而且最快下跌的也会是石化品种。塑料走势形态也是石化板块中最弱的，更倾向于下跌。

　　三、 结论

　　我们的分析表明，现货方面仍然没有看空的理由，而且技术方面有支持进一步破新高的动能。但是有一点值得我们注意，就是价格的上涨在多空交织的因素中是良好的上涨。一旦利空因素全部消失，虽然短期价格将会有一个快速的冲高，但随后而来的就是一轮中级回调。而这点在供需方面是很难先期预见的，技术方面会给我们或明或暗的指示。

　　操作上，多单可以看到12000前期新高以上，破12000可部分止赢出场；做空须等到破新高之后再次回到11600方可入场。