铜

昨日沪铜低开高走，再次得到5日均线的支撑，但持仓量还是大幅减少；外盘伦铜在均线的良好支撑下强势上扬创新高7025美元，目前多头格局排列良好，柱状图继前日有所发散，后期将可能再次向上，但谨慎获利回调；美原油在60日均线附近得到支撑，以1.94美元的涨幅收阳，但在10日线附近受阻，今日关注对10日均线的突破；美元指数大跌0.85创新低74.23，美元仍然继续贬值的趋势，但昨日大跌后可能会有所反弹。

铜市继续上扬之势，多单继续持有，但要在上冲过程中逐步减仓。

陈银银13588708703

锌

国内沪锌昨日探底回升，终盘收至18315；隔夜伦锌受美元大幅下挫提振，冲高至2300一线。

目前来看LME库存大幅增加一定程度上抑制锌价上行走势，近期市场获利了结气氛逐渐浓厚，

因此锌价暂缓近期强劲走势，在18000一线上方盘整。但经济复苏，需求改善，以及流动性

充裕依然使得锌价长期向好。

操作上：长线多单继续持有。

吴元丰

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橡胶

国内沪胶昨日再次大涨，收盘在22160高位，资金大举入市，多空博弈再次白热化。日胶触及250日元。近期东南亚天气良好，泰国现货成交活跃，此时处于年内最后的供应高峰期。但行情无关基本面，目前处于资金市，以及对通胀的预期加重利多商品价格，沪胶的老胶出库也适当缓解当前的库容紧张问题。工业品有望短期内保持集体走高的态势。

操作上尝试套利交易或短线参与。

陈晨

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燃料油

隔夜NYMEX 1月原油期货收于带上下影线的大阳线。油价上涨1.94美元，涨幅2.55%，收报77.96美元/桶。EIA周三公布，美国11月21日当周原油库存增加100万桶，至3.378亿桶，预期为增加120万桶。美国劳工部周三公布的报告显示，截至11月21日当周初请失业金人数减少3.5万人，至 46.6万人，为2008年9月13日以来最低水平。利好数据令市场对后市经济复苏乐观，推动油价反弹。预期油价近期仍在75-80美元区间震荡。国内沪油昨日站稳10天线后大幅走高，近期国内工业品整体走强，有利于燃油维持在高位。

今日可能站上5天线，短多参与。

大豆

隔夜美盘上涨8美分至1054美分/蒲式耳，受利多需求支撑以及周边市场强势带动，美盘大豆收盘价达到近5个月来的最高。今晚美盘因感恩节休市一天。

大连大豆1009合约周三上涨64元至3907元/吨，当天市场成交量增7.7万手至28.7万手，持仓量增1.4万手至22.8万手。由于周二引发市场抛售的恐慌心理因素消退以及沪深股市大幅反弹，带动国内商品市场全线走高，大豆市场也一举收复前日失地，1009合约收盘重返3900元上方。总体上，目前市场投资者对宏观经济政策较为关注，特别是随中央经济工作会议临近，对政策的揣测在很大程度上左右了短线行情的走势。

投资者在操作上不宜重仓追涨杀跌，以免遭受不必要的损失。前期大豆多单仍可继续适量持有。

李飚

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豆油

隔夜美盘12月豆油收盘40.57美分/磅，上涨0.87美分，原油上涨以及豆粕相对疲软推动豆油走高。大连豆油1005合约周三上涨116元至7744元/吨，成交量减2.9万手至6.5万手，持仓量减5000手至11.8万手。经过周二大跌之后，连豆油市场昨日跟随大豆同步上涨。现货市场，国内四级豆油报价7150～7800元/吨，报价维持稳定。技术上，连豆油继续维持宽幅震荡格局，但市场重心逐步上移。

投资者操作上多单继续适量持有。

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】26日，美国大豆(1月到港)3935，巴西大豆（5月到港)：3859

大马棕榈油24度(12月船期)6743，巴西毛豆油(12月船期)8176

一、豆油

CBOT收盘上涨，1月合约上涨0.88报收40.99美分/磅。主要是国际原油大涨，豆油库存利多。周一盘后，美国农业部公布了截至11月22日的周作物生长报告。当周美国2009/10年度大豆收割完成94%，超过了前周的89%但低于5年平均97%的水平。周一盘中，美国农业部公布了截至11月19日的一周出口检验报告。当周美国09/10年度大豆出口检验量为7378.7万蒲式耳，超过前周的6280.4万蒲式耳和此前市场预期的4600万-6500万蒲式耳区间上沿。周五美国CFTC公布截至11月17日，CBOT豆油总持仓为259665手，增长18963手，基金多单为6.1097万手，增加14400手；空单为2.7423万手，减少1529手，基金净多为33674万手，增长15974手。

二、菜油

WICE收盘上涨，1月合约上涨了5.5加元，报收409.6加元/吨。中国最新的油菜籽进口规定可能导致加拿大对华出口大幅减少70%，这给盘面构成长期压力。加拿大加快了油菜籽步伐，这也给盘面构成压力。市场认为今年菜籽产量可能加拿大统计局预测的950万吨高出100万吨。

三、棕榈油

BMD2月毛棕榈油合约收高40令吉，达2518令吉/吨。ITS公布11月1-25日棕榈油出口量为113万吨，比上月同期增长了1.2%，共向中国出口了308883吨。

美国国家油籽加工协会表示，十月份美国大豆加工量为1.55262亿蒲式尔，比市场预期高出1800万蒲式尔。东部时间11月19日周五早晨，美农业部(USDA)公布了截至11月12日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量1.24万吨，较前周显著提高、较前四周平均水平提高10%，符合此前市场预测的0.5万-2万吨区间，当周美国2009/10年度豆油出口装船量为1.68万吨，较前周和前四周平均水平分别削减39%、63%。

美农业部公布11月份供需平衡表，11 月报告中将全球油料作物供求数据进行相应调整。报告对2008/09 年度数据变动较少，其中将2008/09 年度油料产量调高80 万吨，结转库存增加93 万吨，其它数据变化均较少。对于2009/10 年度全球油料作物数据变动较大，其中将新年度全球油料产量提高至4.28亿吨，较10 月调高355 万吨，主要是调高了全球大豆和油菜籽产量，尤其是大豆产量。全球植物油库存消费比低于8%的平均水平，这将对油脂构成长期利多。短期重点关注通胀预期、原油价格和天气炒作。

建议：预计油脂小幅高开震荡，近期观望为宜。

彭盛13588140689

白糖

受美元疲软的提振，周三ICE原糖期货收高，美国10月个人支出微幅上升以及上周初请失业金人数下滑等利多的经济数据也为市场提供支撑。3月合约上涨24点以22.32美分报收。

国内郑糖振荡走稳，早盘在考验了5日均线的支撑后，全天维持稳步向上的走势，持仓有所增加，周边商品上涨、股市走强以及现货糖价的坚挺也带动期糖价格走高。从技术上看，均线系统呈多头排列，4940一线呈现较好的支撑，预计后期仍以振荡向上为主。近期又有放储的传闻，个人认为，在目前新糖陆续上市，供应没有出现缺口的情况下，如果糖价没有过度炒作出现非理性上涨，国家对抛储会较为谨慎。另一方面，市场参与者出于对放储的忧虑，追高也会比较谨慎，前期高点存在压力。

仓单情况：目前交易所有效预报3300张增加500张，尚无仓单形成。

现货方面：昨天下午主产区各地的现货报价基本以持稳为主，湛江地区尚未有新糖报价，广西、云南产区整体成交一般，其他地区成交比较清淡。具体情况：柳州：中间商报价4320--4345元/吨；博宣新糖报价：厂价4350元/吨，柳州价4380元/吨；博华新糖报价：厂价4350元/吨，柳州价4380元/吨。南宁：中间商手中糖源少暂无报价。南宁大集团新糖报价4420元/吨。湛江：暂无报价。云南：昆明报价4280--4300元/吨；广通报价4160--4180元/吨；大理报价4120--4140元/吨。乌鲁木齐：报价4150—4250元/吨。

操作上保持多头思路，但不过度追高，逢低建多，前日高点附近减磅。

卢静

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小麦

外盘方面CBOT小麦期货周三收盘上涨，为六个交易日以来首次，因美元重挫激起了出口需求改善的预期。12月小麦合约上涨17-1/4美分，至每蒲式耳5.50-1/4美元，周二收盘跌至11月12日以来最低水准。今日因感恩节休市。国内郑州强麦昨日在缺乏周边品种指引下减仓缩量整理，收出十字星，成交异常清淡。昨日进行的托市麦拍卖成交率坚挺，较上周走高，安徽和郑州市场总成交率30.03%，上周为27.12%，郑州成交均价1870元/吨，上周为1868元/吨。从历史拍卖情况看进入十二月份成交率可能继续走高，因年底备货需求增加面粉消费。昨日同时进行的还有国家临时存储进口小麦交易会，本次安徽计划交易进口小麦48.58万吨，实际成交46.74万吨，成交率96.21%。河南交易2万吨进口小麦，全部成交，且成交均价仅为1848.5元/吨。成交率由于拍卖价格低于现货优麦价格而较高。

操作建议：中线仍以逢低做多为主，前期多单继续持有。

张凌燕

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玉米

外盘方面CBOT玉米期货周三激升，最终收高，因美元疲软及玉米-大豆价差展开推动。12月玉米期货收高16美分至每蒲式耳3.92美元，3月玉米期货收高16美分至每蒲式耳4.08美元。今日因感恩节休市。国内大连玉米昨日减仓缩量整理，尾盘小幅走高，主力合约小幅收阳。昨日消息长春大成公司再次上调玉米收购价，具体情况如下：长春大成：目前挂牌价格为15 20元/吨（二等），1510元/吨（三等），较前日上涨了30元/吨。湿玉米价格分别为：30%水分一个杂质0.638元/斤，1.5杂质0.635元/斤；25%水分一个杂质0.676元/斤，1.5杂质0.673元/斤。东北深加工企业陆续上调收购价格促进收购，使市场猜测收储传闻可能为真，产区抢收局面初现端倪。其他现货消息目前国内市场供应略显紧张，玉米价格小幅上涨，蛇口港中等新玉米船板价2010元/吨，14%水分，东北产，较昨日上调10元/吨。 河北宁晋地区饲料厂中等新玉米出库价1780元/吨，水分14%，较昨日上调60元/吨。山东青岛地区中等新玉米进厂价1900元/吨左右，水分14%，东北产，较昨日上调20元/吨。

操作建议：临储玉米拍卖暂停缓解供应压力，但国内玉米供需环境宽松不改，同时收储政策仍未确定，暂难发动大的涨势，以强势震荡为预期，多单轻仓持有或短线交易，1750点位可以考虑为止损点。

PTA

NYMEX原油期货周三收高，因美国原油库存增幅低于预期，且交易商在美国感恩节假日之前回补头寸。NYMEX1月原油期货收高1.94美元，报每桶77.96美元。昨日郑州PTA窄幅震荡，主力1001合约开盘8100，最高8148，最低8066，收盘报8106，持仓减2万多手。现货方面昨日内盘主流现货现款自提成交水平价7850元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价935-938美元/吨，亚洲PX现货价格1072-1073美元/吨FOB韩国。

目前PTA走势良好，建议投资者多单继续持有。

张周

85057179

黄金

昨日NYMEX原油出现一定上涨。美原油主力01合约上涨1.94美元收于每桶77.96美元，今日早盘油价有一定走低。美国能源资料协会公布的数据显示美原油库存增加100万桶，至3.378亿桶，美汽油库存亦增加100万桶至2.101亿桶。同时美国10月消费者支出以及新屋销售升幅高于预期，美国上周初请失业金人数有较大下跌。数据的利好刺激油价走强，今日感恩节休市。受到利好的经济数据以及股市上涨的影响，市场风险偏好再度升温，美元兑主要货币下滑。美元指数昨日报收于74.318点，下跌0.792点。短线美元继续出现偏弱小幅震荡的可能较大。昨日黄金出现较大上涨，跟随美元走势，在美元走软以及多头买盘的拉动下有较大走强。美黄金主力12月合约昨日收于每盎司1192.3美元，上涨26.5美元。今日早盘金价出现小幅走低。短线金价仍有较大的上扬空间，短线上破1200在即。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克259.33元，上涨4.28元。

操作建议：日内金价高开后继续偏强震上涨，前期多单继续持有。

王大鹏

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股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8275，升值1个基点。短线人民币或出现小幅升值。昨日股市受到利好经济数据的影响，出现一定震荡上涨。道指收于11464.4上涨30.69点。短线美股或继续小幅震荡。恒指受隔夜美股影响出现一定低开，但稍后在保险以及消费板块带动下收复之前跌幅。恒指收于22611.8点上涨188.66点。A股市场早盘维持震荡，后受逢低买盘影响，出现一定反弹。上证指数收于3290.17点，上涨66.64点。

操作建议：短线市场或有一定上涨空间。