玉米供给紧张局面短期缓解限制后市上方空间

基本面：

1、受基金抛售及获利了结打压，周二CBOT玉米期货市场大幅收低。

2、月底前基金锁定获利，周二是11月最后一个交易周里的最后一个完整交易日。CBOT将于本周四休市一天，因适逢感恩节假期。尽管下周一是11月30号，但被视作新月份的首个交易日。

美农业部在12月10日公布新月度产量供需报告。分析师认为，美作物产量存在不确定性且预计本次报告中美农业部将下调玉米产量估值，这应该会对玉米期价构成一定支撑。

3、现货情况：

由于近期天气逐渐转好，河南等地玉米陆续进入山东市场，当地玉米价格出现大幅回落现象。目前聊城地区玉米收购价在0.94元/斤，山东潍坊地区饲料企业收购价在0.93元/斤，深加工企业价格在0.95元/斤，均较最高时下跌了0.02-0.05元/斤。

港口动态：

从锦州港现货商处获悉，由于天气好转，玉米上市较快，港内干粮日收购量已由前期的七八千吨，增至一万五千吨左右，收购价格也由最高的1730元/吨降回至1710-1720元/吨。目前港内玉米粮满为患，平舱价格在1770元/吨。

饲料企业库存较低，到货有限，粮源掌握在极个别贸易商手中，于是广东玉米市场出现了现在的2000元/吨的成交价。目前价位相对虚高，预计后期到货数量增加，广东玉米价格将理性回调。

4、根据国家有关部门通知，自2009年12月1日开始，暂停内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁的国家临时存储玉米、大豆竞价交易。跨省移库国家临时存储玉米继续正常交易，时间不变。分析师认为，目前国内玉米市场主要的利空主要来自新玉米上市以及国储抛售的影响。国家暂停产区临时储备玉米的交易将使得来自国储抛售方面的压力大幅减轻。而近期由于国内北方地区遭受雪灾影响到运输和新粮上市，已经导致国内产销区玉米现货价格同步出现上涨。

5、从基本面上看，国内玉米存在减产预期，这给玉米的长期走势带来支撑。而国家政策提供的底部支撑也是价格走强的关键因素。有消息显示，国家将继续实施托市收储政策，玉米保持1,500元/吨水平不变。考虑到之前国家加大农业扶持的政策性利多，这为国内农产品价格提供了较强的底部支撑。资金对价格的推动也十分明显，近两周大连玉米的持仓和成交量均显著放大。

6、但是随着国内年前售粮高峰的临近，供给紧张状况可能会逐步得到缓解，这将限制后市玉米价格的上涨空间。玉米价格在区间上移的同时，高位可能呈现震荡。

操作策略：合约价格仍在上升通道内运行，近期国内玉米整体价格有望延续阶段性的振荡偏强行情。

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