4月经济遭遇“倒春寒”，4月工业增加值环比下跌0.8个百分点，跌幅超预期；投资增速、消费均下滑。金融数据更是大爆冷门，4月新增人民币贷款较前月暴跌60%、社会融资规模暴跌68%，M2增速从13.4%降至12.8%。然在政策的持续呵护下，房地产市场一派欣欣向荣，各项指标均呈向好趋势。

4月楼市亮点突出 主要行业指标向好

在多省市千方百计去库存的强刺激下，楼市依然处于全面复苏的趋势中，多个典型指标持续向好。统计局发布的数据显示，前4月投资增速继续回升、新开工快速回升、销售增速继续扩大，企业到位资金同比大幅增长。

投资继续回升。前4月房地产开发投资同比增7.2%，比1-3月提高1%、较去年全年提高6.2个百分点，呈现快速回升走势。投资先行指标均持续向好，房屋新开工、土地购置大幅回升。1-4月新开工面积增长21.4%，增速提高2.2%，去年全年为下降14.0%，增速为2011年11月份以来最高。土地购置面积同比下降6.5%，较一季度收窄了5.2个百分点，较去年全年收窄25.2个百分点，为2014年11月份以来最小降幅。

销售量价齐升，去库存效果明显。销售面积和销售额都呈现两位数增长。1-4月，商品房销售面积3.6亿平方米，同比增长36.5%，增速较一季度提高3.4个百分点，比2015年提高30个百分点。商品房销售额2.8万亿元，增长55.9%，增速比一季度提高1.8个百分点，比去年全年提高41.5个百分点。随着销售市场持续升温，房地产去库存取得明显进展。4月末，全国商品房待售面积7.27亿平方米，比3月末减少826万平方米，比2月末减少1241万平方米，已连续两个月减少。

不过，去库存方面，城市间分化较明显。4月末，重点城市商品房待售面积2.72亿平方米，比3月末减少600万平方米，比去年末减少397万平方米；非重点城市待售面积4.55亿平方米，比3月末减少226万平方米，但比去年末增加1233万平方米，去库存压力依然较大。

资金面表现平稳。前4月房企到位资金由一季度的14.7%升至16.8%。销售的大幅增长，使得企业资金回笼较快。资金状况好转，利于房企加快项目开工和施工进度。1-4月，房地产开发企业房屋施工面积634261万平方米，同比增长5.8%，增速与1-3月份持平。而房屋新开工面积增长21.4%，增速提高2.2个百分点。1－4月房屋竣工面积增长20.1%，增速提高2.4个百分点。其中，住宅竣工面积增长19.9%。住宅施工面积、新开工面积和竣工面积全线增长，未来房地产供给量在加大。供应量的增加，对于三四线城市而言，也意味着库存压力的增加。

楼市基本面和政策面分化 三四线城市去库存仍是主要任务

当前楼市基本面和政策面都表现出较强的地域性。3月开始，一线城市逐步收紧楼市限购政策，政策效果立竿见影，一线城市房价集体降温，成交量已明显降温。部分二线城市也相继出台了降温政策。4月份70个大中城市房价数据显示，房价总体继续上涨，上涨城市个数继续增加，但一线城市涨幅放缓，二、三线城市涨幅扩大。部分二三线城市的购房人群因担心限购政策会蔓延至二三线城市，“恐慌性抢购”心理或许刺激了其交易量和房价的上涨。

4月29日，中共中央政治局召开会议提出“有序消化房地产库存”因城施策。重点城市将加速推出不同力度的调控约束性政策，限制楼市过热上涨。同时，去库存政策力度将集中于库存压力较大的三四线城市中。

楼市的表现，为钢材市场带来的基本面的支撑。其回暖有利于钢铁及其下游汽车、家电等多个相关行业的需求上升。

3、4月份钢材价格大涨，因期货市场的投机炒作，钢铁行业大量停产，加之房地产业大面积回暖使得需求增多，钢材市场供需紧平衡，进而带来了钢价的上涨。然钢价自4月22日创出阶段性高位后，价格持续走低，5月以来更是连续大幅下跌，三周累跌近500-600元/吨。价格走跌的背后，一方面钢坯及期货市场的回调助推，另一方面还在于供需关系的反转。

4月螺纹钢期价在短短4天内狂飙近17%。但随着三大交易所连发十几道监管令为期市降温，期卷、期螺等黑色系期货大幅下挫，成为现货市场行情生变的导火索。且此前钢市回暖，钢价上涨，且原材料价格涨，钢厂利润被持续放大，吨钢利润一度接近千元，在此背景下，很多钢厂纷纷复产，3、4月粗钢产量连续两个月保持高位，统计局数据显示，4月全国粗钢日均产量231.4万吨，创历史新高，较3月份增长1.5%。供给量增长的同时，市场需求并未持续大幅增长，使得钢价承压明显。进入5月，钢厂继续复产，截至上周五，Mysteel调研全国163家钢厂高炉产能利用率攀升至85.78%，创下年内新高。

对于钢材市场而言，下游需求只是稍有好转，并未强劲反弹。由于一线及部分二线城市房价大涨，而三、四线城市库存仍居高不下，部分地区已开始收紧房贷政策，楼市销量高增长或难持续，房地产资金下半年亦或趋紧。且前期一线城市行情大热，可能已透支部分未来购房需求。后期楼市对钢材市场的支撑力度需要继续观察。不过在经过继续几周的暴跌行情后，钢价下跌动力减弱，加之部分主流钢厂连续出台限价政策，预计短期或呈现弱势震荡格局。钢市下一波实质性回暖行情还得看需求。