当前国内市场两大关注热点：一是国内钢市调整何时结束？二是以螺纹钢和铁矿为代表的两大品种底在哪里。

谈谈目前市场关注的两大热点问题。

第一大热点的关键取决于国家统计局统计的5、6月份粗钢产量是否会再创新高，在我看来，5、6月份粗钢产量再创新高的可能性不大！理由是，尽管4月份粗钢产量创历史新高，但4月份生铁产量同比减少119万吨，下降2.0%。加上1－4月份固定资产投资增长10.5%，房地产投资增长7.2%，工业增加值增长6.0%，未来市场需求趋好。预计6月份国内钢市供求关系并不会发生逆转。由此，本人判断本轮国内钢市调整应在6月中下旬结束。

第二大热点主要取决于市场预期，供求关系和成本因素暂时无须更多关注。对于铁矿石，以目前市场价格推算，国产矿大面积复产条件并不具备，尽管港存矿已经达到1亿吨，若考虑5、6月份国内粗钢产量继续维持4月份水平，生铁产量增幅要保持在粗钢产量增幅之上，则铁矿石进口量就要保持3、4月份平均水平（约8500万吨）之上。

当然，研究铁矿石价格仅考虑供求关系上远远不够的，更重要的是要关注美元指数、澳元和人民币汇率等的变化及趋势。在我看来，即便6月份美联储加息，也不会改变美元走弱的趋势，且年内人民币仍处于贬值通道之中，故预计未来三个月铁矿石进口（品位62%，CIF）应在50美元/吨上下波动，跌破45美元是小概率事件。

至于焦炭价格，由于受煤炭行业去产能（供给侧结构性改革）和进口价格上涨（如从澳州进口主焦煤CIF 97美元/吨左右，较年初上涨约15美元/吨）等诸多因素影响，预计份焦炭价格将继续保持高位震荡运行。至于钢材现货价格，再次跌破2000元/吨，钢厂所面临的亏损状况与去年11月底的1700－1800元/吨基本相当，甚至更为严重。

考虑到钢铁、煤炭行业“去产能”是中央政府推进供给侧结构性改革的重中之重，并且有1000亿元财政专项奖补资金鼓励“多关多奖励、早关多奖励”等，预计普通热轧钢材（以华东市场螺纹钢、热轧板卷和普中板等为例）本轮调整阶段性底部应在2200元/吨左右，极限亦难于跌破2000元/吨。