国内经济数据趋弱叠加产胶国陆续开割，带来供给压力增强。本周以来，国内沪胶期货延续单边下行态势，虽然昨日下午收盘，沪胶主力1609合约期价跌幅较前日略微收窄，但空头力量依旧占据主导地位，多头信心不足，持仓量维持在33万手以上，未见缩小迹象，表明空头尚未集中获利了结。

自5月以来，本轮沪胶期价走低，空头力量扮演主角。交易所公布的持仓数据显示，5月3日，在沪胶1609合约多空前20名席位中，多头累计为80631手，空头累计为92737手，净空头头寸维持在12106手。然而，截至5月24日，多头累计为83006手，较月初仅增加2375手，增幅为2.95%；空头累计为103889手，较月初大举增加11152手，增幅为12.03%；净空头头寸为20883手，处在当月第三高的水平，较月初大举增加8777手，增幅为72.50%。

从昨日沪胶前20名席位多空持仓分布情况可见，依然呈现空头增持头寸力度远强于多头的景象。其中，多头合计增持73手，空头则合计增持1519手。

具体来看，在多头阵营方面，增持席位有12家，中信期货席位增持明显，增多646手，其余席位增持力度有限，而减持席位有8家，五矿经易期货席位减持显著，减少747手多头头寸。

在空头阵营方面，增持席位有12家，永安期货席位增持601手，较为显著。海通期货、国泰君安期货、中国国际期货(博客,微博)和华泰期货席位分别增持439手、396手、365手和303手空头头寸，也颇为明显。同时，减持席位有8家，光大期货、兴证期货和广发期货席位分别减持333手、317手和301手空头头寸，较为显著。整体来看，空头席位增持力度要明显强于多头，减持力度方面，多头阵营则较空头略胜一筹。

由于近期黑色系品种持续走低，负面情绪的影响继续扩大，空头力量维持相对优势，导致多头暂时缺乏做多信心。预计未来沪胶空头力量依然占据主导地位，单边下行的态势料延续。