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铜

昨日沪铜冲击56000未果后下行形成纺锤形态，主力1003增仓较明显；外盘伦铜虽创新高7060美元后下行并贯穿5日10日线，近期关注20日均线的支撑；美原油昨日跌1.73美元，但仍得到60日均线的支撑，今日关注60日均线的支撑；美元指数涨0.55，但仍在均线之下，后期仍以继续下行为考虑；铜市在库存持续攀升，预期季节性需求没有实质性出现之前，受经济形势稳中趋好、美元弱势等利多因素的激励，金属价格在总体上将会继续维持相对强势，具体可能会表现为被动跟涨、震荡盘升走势。

放缓做多节奏并控制好仓位，也可在冲高乏力时进行日内为主的高位对冲短空操作。

陈银银13588708703

锌

锌：国内沪锌昨日早盘创出新高后逐渐走弱，午后股票市场的疲软使得商品市场整体显弱，沪锌在此背景下扩大跌幅，终盘收至18535；隔夜伦锌因美元反弹而走低，收至2260，接近全日低点。技术上，沪锌的上涨趋势维持良好，LME库存虽然盘踞高位但近期表现逐渐减少，伦锌持仓保持增加态势，可见资金追捧热度，长期看涨。今日在外盘跌势下，可能表现弱势震荡。

操作上：长线多单继续持有。

吴元丰

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橡胶

昨日沪胶高开低走，价格在22000上方难以持久，但收盘仍站在5天线上方。日胶在250日元上方承压。近期随着商品的连续上涨，市场对于泡沫的担忧在加剧。资金市的炒作可能告一段落。沪胶与农垦的价差始终在千元以上，即使老胶出库2万吨也难解沪胶的高库存压力。泰国批发市场成交348吨，价格81.76泰铢，成交量放大，近期处于供应高峰。

今日可能跌破5天线，逢高短空参与。

陈晨

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燃料油

昨日NYMEX原油市场因感恩节休市，消息方面，OPEC11国成员每日海运原油出口料截至12月12日止四周日均出口量为2,286万桶,高于截至11月14日止四周的日均出口量2,273万桶，预期原油将在75-80美元间震荡。国内沪料油周四小幅下跌，FU1003合约下跌3元，至4307元/吨，燃油近期跟随原油宽幅震荡，下游需求不振基本面偏软。

今日可能继续考验10天线支撑情况，短线参与。

大豆

隔夜美盘感恩节休市，目前电子盘回落16美分至1038美分/蒲式耳。大连大豆1009合约周四上涨65元至3972元/吨，当天市场成交量增56.5万手至85.3万手，持仓量增5.3万手至28.2万手。受到国家公布收储及扶持企业收购国产大豆的利好政策激励，昨日连豆摆脱沪深股市暴跌及周边商品全线下挫的利空影响而大幅走高，当天市场持仓及成交量也同步放大，盘面显示新多买盘极为踊跃。政策方面，日前国家发展和改革委员会、财政部、国家粮食局、中国农业发展银行发布了《关于做好2009年东北地区秋粮收购工作的通知》，规定大豆（国标三等）临时收储价格为1.87元/斤，收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。 同时引导东北大豆压榨企业入市收购，对指定的大豆压榨企业和中储粮总公司一次性费用补贴0.08元/斤，补贴期限为2009年12月1日-2010年4月30日。当市场价格高于国家规定的临时收储价格一定幅度后，中央财政适时停止补贴。政策性利好成为推动连豆上涨的主要动力。

投资者操作上多单继续持有。

李飚

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豆油

隔夜美盘感恩节休市，目前电子盘下跌0.5美分至40.7美分/磅。大连豆油1005合约周四上涨14元至7758元/吨，成交量增2000手至6.7万手，持仓量减1000手至11.7万手。受到大豆上涨带动，豆油跟盘上涨，但周边市场暴跌打压豆油尾盘下行，回吐大部涨幅。现货市场，国内四级豆油报价7200～7900元/吨，整体报价范围上涨50～100元。预测后市，只要大豆维持强势，则连豆油也会受到间接支持而保持上升走势。

投资者操作上多单适量持有。

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】27日，美国大豆(1月到港)3905，巴西大豆（5月到港)：3694

大马棕榈油24度(12月船期)6726，巴西毛豆油(12月船期)8176

一、豆油

CBOT休市。周一盘后，美国农业部公布了截至11月22日的周作物生长报告。当周美国2009/10年度大豆收割完成94%，超过了前周的89%但低于5年平均97%的水平。周一盘中，美国农业部公布了截至11月19日的一周出口检验报告。当周美国09/10年度大豆出口检验量为7378.7万蒲式耳，超过前周的6280.4万蒲式耳和此前市场预期的4600万-6500万蒲式耳区间上沿。周五美国CFTC公布截至11月17日，CBOT豆油总持仓为259665手，增长18963手，基金多单为6.1097万手，增加14400手；空单为2.7423万手，减少1529手，基金净多为33674万手，增长15974手。

二、菜油

WICE收盘下跌，1月合约下跌了2.9加元，报收406.7加元/吨。中国最新的油菜籽进口规定可能导致加拿大对华出口大幅减少70%，这给盘面构成长期压力。加拿大加快了油菜籽步伐，这也给盘面构成压力。市场认为今年菜籽产量可能加拿大统计局预测的950万吨高出100万吨。

三、棕榈油

BMD2月毛棕榈油合约收平，达2482令吉/吨。ITS公布11月1-25日棕榈油出口量为113万吨，比上月同期增长了1.2%，共向中国出口了308883吨。今日马来西亚（毛棕油）休市庆祝国家日。

美国国家油籽加工协会表示，十月份美国大豆加工量为1.55262亿蒲式尔，比市场预期高出1800万蒲式尔。东部时间11月19日周五早晨，美农业部(USDA)公布了截至11月12日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量1.24万吨，较前周显著提高、较前四周平均水平提高10%，符合此前市场预测的0.5万-2万吨区间，当周美国2009/10年度豆油出口装船量为1.68万吨，较前周和前四周平均水平分别削减39%、63%。

美农业部公布11月份供需平衡表，11 月报告中将全球油料作物供求数据进行相应调整。报告对2008/09 年度数据变动较少，其中将2008/09 年度油料产量调高80 万吨，结转库存增加93 万吨，其它数据变化均较少。对于2009/10 年度全球油料作物数据变动较大，其中将新年度全球油料产量提高至4.28亿吨，较10 月调高355 万吨，主要是调高了全球大豆和油菜籽产量，尤其是大豆产量。全球植物油库存消费比低于8%的平均水平，这将对油脂构成长期利多。短期重点关注通胀预期、原油价格和天气炒作。

建议：预计油脂低开弱势震荡，近期观望为宜。

彭盛13588140689

白糖

周四，ICE原糖因美国感恩节休市。国内郑糖早盘冲高，但在前期高点附近受阻，国家计划自12月1日起投放50万吨储备白糖的消息加快了获利回吐，期价快速回落，但5日均线仍然支撑糖价，糖市仍然保持在强势之中。国家抛储在短期内影响市场供应对价格将产生一定影响，但将对后期价格形成利好。昨天期价走软但批发市场糖价仍然表现坚挺，现货的坚挺也将对期价产生一定支撑。

仓单情况：昨天交易所没有新的仓单预报。

现货方面：受批发市场整体上涨的影响，昨天上午主产区各地的现货报价出现联动上调，下午各地中间商报价基本不变，博宣、博华暂停报价，南宁大集团报价小幅上调，各地销量一般或偏淡。具体情况：柳州：中间商报价4360--4390元/吨，较昨日上调40—50元/吨。博宣上午新糖报价：厂价4350元/吨，柳州价4380元/吨，下午暂无报价；博华上午新糖报价：厂价4360元/吨，柳州价4380元/吨，较昨日上调10元/吨，下午暂无报价。南宁：中间商手中糖源较少，暂无报价。大集团下午新糖报价上调30元至4450元/吨。湛江：船板仓报价4500元/吨。云南：昆明报价4330--4350元/吨，较昨日上调50元/吨，广通报价4210--4250元/吨，较昨日上调50--70元/吨，大理报价4170--4190元/吨，较昨日上调50元/吨。乌鲁木齐：报价4150--4250元/吨

今天关注5日均线的支撑，如果5日线继续支撑有效，则空单减持。同时关注现货糖价的变化。

卢静

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小麦

昨日郑州强麦宽幅震荡，由于缺乏基本面亮点市场交投清淡，1005合约终盘收平，呈十字阴线，技术上反弹无力重回震荡趋势，下方支撑2150，阻力2180。基本面上年底消费趋旺，托市麦拍卖成交率连续小幅走高，现货方面昨日江苏地区小麦市场价格稳中有涨，徐州加工企业09年本地产2级新普通白小麦收购价1,960元/吨，上扬60元/吨。山东地区小麦市场价格稳中有涨，其中，临沂国家粮油批发市场2级白小麦出库价格2,030元/吨，比25日上扬40元/吨。其他地区稳定。

操作建议：中线逢低买入为，多单少量持有。

张凌燕

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玉米

大连玉米昨日小幅高开并冲高后创下本波涨势新高，之后回落震荡，主力合约收涨5点至1786点。昨日国家公布了新年度玉米收购政策决定继续在东北地区实行玉米临时收储政策。今年玉米(国标三等，下同)临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤、吉林省0.75元/斤、黑龙江0.74元/斤。收购期限为2009年12月1日-2010年4月30日。对于南方饲料消费省份要积极到东北产区采购玉米中央财政将根据实际到货数量（折合标准水份）给予0.035元/斤的一次性费用补贴。中央直属粮食企业在此期间到东北产区按不低于临时收储价收购新玉米并运抵上述省的，享受同等补贴政策。从这个政策内容看收购价格跟之前市场传闻的一样，为1500元/吨，收储数量方面表明敞开收购，没有具体约束，收购主体方面增加，允许16个消费省份企业参与收购并给予补贴予以激励。之前国家停止了临储玉米拍卖，加上现在增加收购主体，这样会增加玉米销售速度和玉米收购热情，保障粮食销售和价格，不过价格并未提高，加上玉米国内总供需以宽松为主流预期，价格的上行幅度还要取决于销售进度和饲料消费力，总的来看政策主要还是起到支撑性作用，1005合约1700点将仍是强支撑。据悉，目前，吉林公主岭黄龙公司与中粮生化公主岭公司挂牌收购价涨至1490元/吨，折扣比例1:1.2，价格较前期上涨20元/吨;吉林白城地区新玉米农村收购价1200元/吨，水分30%，折成烘干粮成本约在1580元/吨左右，水分 14%，价格提升10元/吨;黑龙江肇东地区国储库玉米出库价1610元/吨，水分14%以内，饲料厂玉米进厂价约在1630元/吨，水分14%，价格保持稳定;辽宁昌图地区新玉米贸易商收购价1240元/吨，水分30%，水分25%的新粮收购价1340元/吨，价格上涨40元/吨。

操作建议: 收储政策出台保底，多单轻仓持有，1750可作为波段多单止损参考。

塑料

NYMEX原油期货因感恩节休市，但原油电子盘周四收低，受累于美元上涨，1月原油期货收跌1.73美元，跌幅2.22%，报收于每桶76.23美元。

连塑主力高开于11750元，开盘一路震荡低走，最终报收于11480元，较前一结算价下跌170元，日内增仓1804手，成交量增加3.4万余手。现货方面，昨日石化厂家维持LLDPE出厂价格不变，主流出厂价维持在11400元/吨，各地现货市场询盘氛围低迷，商家报出价格持稳为主，在出厂价基础上稍有提升。技术上来看，连塑主力1001收于一根大阴线，盘中跌破10日均线，MACD指标红柱逐渐缩短，短期有进一步回调的可能。

操作上，连塑短期震荡加剧，不排除进一步下调的可能，投资者前期多单逢高适当减仓。

留彦

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PTA

NYMEX原油期货周四收低。NYMEX1月原油期货收低1.73美元，报每桶76.23美元，主要受亚太股市大跌影响。昨日郑州PTA高开低走，主力1001合约开盘报8146，日内最高8186，最低8050，收盘8064元/吨，昨日行情受国内股市暴跌影响。现货方面昨日内盘主流现货现款自提成交水平价7850元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价935-940美元/吨，亚洲PX现货价格1072-1073美元/吨FOB韩国。目前整个市场行情受宏观基本面影响，加之下游服装行业销售量下滑，投机资金不敢肆意拉升。

建议投资者多单可以少量持有，看今日低开后能够走低，若继续走低，可多单离场，反之多单继续持有。

张周

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黄金

昨日NYMEX原油出现较大下滑。美原油主力01合约下跌1.73美元收于每桶76.23美元，今日早盘油价有一定走高。昨日美感恩节，原油市场休市。短线油价继续震荡为主，上冲仍有较大困难。昨日金融市场休市，迪拜主要银行被列入观察名单使得投资者对欧元走势担忧，但美元的弱势使得美元兑欧元走势或呈小幅震荡。美元指数昨日报收于74.819点，上涨0.501点。短线美元继续出现偏弱小幅震荡的可能较大。昨日黄金出现微弱下滑，美元的走强一度打压了金价走势，但金价的买盘仍较强劲。美黄金主力02月合约昨日收于每盎司1193.8美元，下跌0.2美元。今日早盘金价出现小幅走低。短线金价仍有较大的上扬空间，短线或受1200的压力。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克261.92元，上涨2.59元。

操作建议：日内金价高开后继续偏强震荡，前期多单继续持有。

王大鹏

85100792

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8268，升值8个基点。短线人民币或出现小幅升值。昨日美国金融市场因感恩节休市。恒指昨日受内地银行股被巨额集资的消息影响，出现显著下滑。恒指收于22210.41点下跌410.39点。A股市场早盘小幅高开，午后加速跳水，消息面上受到外管局阻击热钱流动以及11月减持规模创新高等影响。上证指数收于3170.98点，下跌119.19点。

操作建议：短线市场或出现一定震荡下滑。