周三两市高开后震荡回落，虽然板块涨多跌少，但市场热点散乱，市场成交量持续低迷，两市近2000股上涨。

截至午间收盘，沪指涨0.27%报2829.33点；深成指涨0.38%报9858.89点。

盘面上，运输服务、农林牧渔等少数板块下跌；电脑设备、软件服务、券商等板块领跌。

分析人士认为，目前市场还处在磨底阶段，风险正缓慢释放，短期缩量或酝酿反抽。

反弹行情难以持续，上涨与下跌快速轮换，显示出市场仍未走出震荡格局。实际上，A股市场暂难走出缩量僵局，主要就是因为量能与行情互相强化制约。一方面，由于看不到支撑市场上涨的因素，资金不进反出，使得每一次多头组织的反抽行情都成为“解放军”，不少上周介入的超低资金短线获利回吐，选择离场观望或者等待时机。另一方面，量能不济也就使得市场无法获得足够的支撑力，去延续反弹行情，冲高回落也是自然。当前，投资者不宜对反弹行情抱有过高期望。

华泰证券认为，行情持续震荡主要是由于目前市场面临着两大压力。首先，美联储内部鹰派言论持续升温，近日美国费城联储主席甚至说除非美国经济脱轨，否则六月份加息是恰当的。遭受美元加息预期影响的黄金、石油持续走低，包括美股在内的金融市场普遍受到影响。实际上加息还在承受范围之内，毕竟风险偏好程度较高的资金已经做了准备，但有迹象表明美联储正在为它高达四万亿美元的资产负债表寻求减负的机会，其中包括总额达两万亿美元的垃圾债，这让人不得不更加谨慎。其次，证监会常态化、重点化和随机化三化稽查严查违规。这对大大小小的“蛀虫”如老鼠仓、利益输送者有着正面威慑力，不排除有此类行为的筹码会出现松动。

当前，A股行情尚不具备持续反弹的条件。国泰君安证券认为，实体经济+资本市场的双重“去杠杆”限制短期A股市场的估值空间，接下来出现超调的可能性会来自两个或多个独立影响的共振和加强，包括美联储加息时点、英国脱欧等潜在共振来源。A股市场短期内不排除继续小幅向下波动的可能(但指数调整幅度应低于10%)，但这也将为之后的市场反弹储备更多的超预期空间。

也有机构认为，市场悲观情绪的宣泄已经逐步接近尾声。申万宏源对A股投资者的调查显示，当前投资者悲观情绪上升，近半数投资者认为3000点为下月高点，抄底动力不强；投资者加权平均仓位降至37%，接近2015年8月水平；投资者对权益类资产的青睐度降低至29%。“新能源汽车和锂电池”、“医疗服务”、“消费品”板块受到的关注度较高。

短期来看，持续的缩量震荡格局的延续不利于多头进攻，投资者不宜对反弹抱有过高期待。在当前窄幅震荡的格局中，投资者不宜急于抄底，也难以把握节奏波段操作，因而顺应股市节奏休养生息较为适宜，在市场波动中，可以逐步低吸优质股。随着管理层对价值投资的提倡和对投机炒作的抑制，投资者可重点关注绩优价值股，进行低吸布局、耐心待涨。

布局配置方面，国泰君安证券建议紧抓两个重要的投资主线：一是业绩进入长期扩张的“超级周期”，以消费行业为主，比如航空、小家电、食品饮料等行业；二是估值被低估和错杀的业绩稳定增长的成长股，以新兴服务业为主。主题方面推荐城市轨交以及体育赛事等相关投资机会。海通证券建议优选白马成长，行业角度，如食品饮料、饲料养殖、维生素印染等。