到了这个位置，金属在年底前的交投显得进退两难，国际市场整体宽松的流动性、美元节奏性下跌趋势的延续，易吸引逢低调整的买盘力量。而基本面过剩趋势的延续，以及有色金属在目前上方较强的阻力，使得强势上行显得困难。笔者对比了美元、库存与铜价的位置，价格更进一步稳固在7000美元上方，并不具备太大的优势，可就此位置大幅下跌也找不到坚定的打压理由。不得已，我们只能回到对年底前金属价格谨慎震荡的判断中，即既强调金属上方的阻力位置，如外盘铜在7000整数关，内盘铜在5.5-5.6万区间，外盘铝在2100美元，外盘锌在2300-2400美元；又强调对待金属下调幅度的谨慎与有限，如外盘铜价首先关注6800美元，伦铝观察2000整数关一线。大方向上，金属稳固性的震荡很难破坏中长期仍将上行的趋势。短线操作上进退两难，强调少量参与。年底阶段，年中以来始终低位持有的金属头寸，以目前形势，投资者可以结合自身资金风险需要，锁定部分获利。而调整对于中长期趋势是有益的，尤其是目前稳固性的调整，将最终使当前阻力位变成目标位。

美国进入感恩节休市，数据不多，但流动性下降，昨晚欧股、汇市、商品市场波动加剧。因迪拜债务问题、日央行可能干预汇市及瑞士央行被疑干预，美元抛售情绪暂歇，美指有所反弹，不过黄金仍在纪录高位持稳，工业品整体调整幅度大于黄金，原油近期表现相当震荡。我们对美元的看法不变。

今日上海金属市场表现仍然重要，昨日来看，虽然受到国内股市二度重跌影响，国内金属高开低走，但金属调整幅度依旧小于股市，金属整体主要仍控制在多头情绪中。沪铜沪锌换月至1003，沪铜主力强调上方5.6万阻力，下方调整首先观察5.45-5.46，前期5.38-5.4万支撑较强。沪锌1003需要在1.85万更进一步稳固，沪铝1002看好其在1.55-1.56万间的震荡。总之，我们认为金属整体仍在适应性的震荡。

国内股市三日来大幅波动，引起热议，中央经济会议同样受到重视，且对资金态度分歧较重。我们认为，警惕“资产泡沫”转为“通胀泡沫”正在受到关注，但无论中央对货币、通胀的态度如何，也很难改变目前趋势。即使出现市场预期最坏的：货币政策倾向从紧，出现“防通胀”等字眼，那也正好为目前市场情绪提供了注解。何况，我们更多地认为，货币政策的调整是一个渐进过程。