港股市场在5月23日及24日连续两天成交额低于500亿港元之后，5月25日风向突变，恒生指数跳空高开，再次站上两万点大关，同时成交额也较前几日明显放大。港股大涨背后，大盘股功不可没，整个港股市场市值排名前20名的大盘股全部上涨。此外，除零售和半导体外，其他板块均有资金流入。

统计发现，目前港股的估值相对较低，其中恒生国企指数的市盈率甚至处于历史最低水平。

外围利好助恒指大涨2.71%

在美国股市大幅收涨，其中道琼斯工业指数上涨1.22%、纳斯达克指数上涨2%及日本股市高开的背景下，恒生指数5月25日以20157点跳空高开，一举站上两万点整数关口。

5月25日开盘后，恒生指数一路高开高走，并以20368点报收，全天大涨537.62点，涨幅达2.71%。同时，港股成交量也同步放大，其中主板市场成交额升至620亿港元，大幅高于前几日的成交额。

在恒生分类指数中，金融分类指数涨幅最大为3.07%，工商业分类指数、地产分类指数和公用事业分类指数分别上涨2.81%、2.12%和0.6%。

昨日港股大盘股也出现普涨，其中市值排名前20位的股票均出现了上涨。包括腾讯控股（00700,HK）上涨2.49%，中国移动(00941，HK)上涨3.69%，保诚（02378,HK）上涨5.89%。

行业板块方面，银行、软件服务和地产板块流入资金最多，而涨幅最高的前三个板块分别是电讯、保险和银行。

值得一提的是，在5月24日晚间宣布可能以协议安排方式进行私有化的匹克体育（01968,HK）在5月25日大涨14.06%。

港股通在当日继续维持流入状态，使用额度达到12.33亿元人民币。

对于5月25日的港股市场，南华金融集团高级策略师岑智勇向记者表示，从技术面上看，恒指已经升穿下降轨道。不过他还指出，近日港股通资金持续流入港股，似乎有内资来建仓，但占大市总成交额比例不算高，对大市影响还是有限。

资金憧憬内资股反弹

5月25日，恒生国企指数伴随港股大市同样出现了大涨，全天大涨2.77%，涨幅略微高于恒生指数。

恒生国企指数在今年2月份下探至7498.8点，并创下了7年多的新低。随后有所反弹，但是近期又回落至8536.4点。

目前恒生国企指数的估值不仅远低于内地A股，甚至低于恒生指数的平均市盈率。在今年2月份，恒生国企指数的平均市盈率仅5.8倍，创下了历史新低，而最近的4月份数据也仅为7.05倍。恒生指数4月份的平均市盈率为10.3倍。

不过岑智勇也特别指出，除了港股通资金外，还有不少资金在追捧内资股，似乎其他投资者都在憧憬内资股会反弹。