【行情综述】

A股早盘走软一度下探至2780点，午后资源股拉升，两市人气略有恢复并成功翻红。收盘上证综指涨0.26%报2822.44点，深证成指涨0.42%报9826.14点，创业板指涨0.91%报2086.01点，中小板指涨0.35%报6426.31点。两市成交金额3911亿元，上日为3712亿元。

【市场资讯】

财政部：4月中央政府支出为7906亿元人民币，环比增34.34%；中央政府收入为6668亿元，环比增62.87%；中央政府收支赤字缩窄至1238亿元；中央政府融资为1389亿元，环比大增121.53%。财政部：1-4月，国有企业营业总收入135170.6亿元，同比下降1.7%；利润总额6522.6亿元，同比下降8.4%；降幅分别比1-3月收窄1.3和5.4个百分点；交通、石化和医药等行业实现利润同比增幅较大，煤炭、钢铁、和有色等行业亏损。人民币兑美元即期收跌53个基点报6.5620，创三个半月新低。人民币兑美元中间价大幅下调225个基点报6.5693元，创2011年3月以来最低水平。中国银行：总体来看，当前人民币对美元阶段性贬值是内外部因素共同作用的结果。在近期人民币贬值压力下，央行市场沟通较为顺畅，谨慎调控中间价，不同于2015年8月新汇改以及2016年初的市场恐慌震荡，本次人民币贬值基本符合市场预期，预计汇率贬值空间总体有限，波幅可控。央行周三进行700亿元7天期逆回购，完全对冲当日到期的700亿元资金。分析称，临近月末，前期外汇占款下降导致的基础货币缺口、月度缴税和MPA考核等因素可能加大短期流动性的波动，预计公开市场仍将维持一定净投放力度，资金面在央行呵护下保持平稳的可能性较大。

沪股通净流入15.66亿元，创4月14日以来新高，连续第八日净流入，累计净流入40.92亿元。A股两融余额连升2日，但仍在2014年11月以来的低位。截至5月24日，沪深两市融资融券余额报8270.18亿元，较前一交易日增加1.87亿元。基金产品的“去杠杆”化成为大势所趋，继公募分级基金持续缩水之后，私募和专户形式的分级资管产品降杠杆也即将大规模启动。

【操作建议】

中央政府收支赤字有所缩窄，中央政府融资为环比大增，国有企业营业总收入降幅收窄。美元持续走强加剧人民币贬值预期，但市场反应基本平静，且监管层多管齐下提前布局，人民币跌势或持续但空间料受限。监管部门继续着力推动资产管理行业“去杠杆、控风险”。A股市场投资者交易活跃度大幅回落，整体仍然是存量资金博弈格局。大盘在此点位或维持震荡偏弱走势，向下空间或有限，建议等待方向选择后再跟进。