5月份以来市场在一轮下跌后便处于横盘整理阶段，在这段时间里，多空双方现沪指2800点关口争夺战，至今日为止，本月沪指2800点已4次失而复得。而创业板早盘开始一路下挫，曾一度跌近2%，下午两点左右开始反击，全天振幅超3%，截止收盘涨近1%逼近2100点。板块方面，早盘银行、石油奋力护盘，但指数仍然下挫。下午在以北矿磁材为首的稀土永磁板块带领下，英洛华(000795)、中科三环(000970)、北矿磁材(600980)等午后封上涨停，盛和资源(600392)、中钢天源(002057)、江粉磁材(002600)等也纷纷大涨，指数最终迎来大反攻。

5月下旬稀土矿价再上调 稀土磁材股显著受益

赣州稀土协会消息，5月下旬赣州市离子型稀土矿价格上调，各个品种价格均上调1万元/吨。其中中钇富铕矿至19万元/吨，龙南高钇矿至20万元/吨，安远高钇矿至19万元/吨。

3月底由稀土企业集团自发开展的稀土商业储备正式启动，后续国储也有望跟进。按照工信部要求，今年6月底前完成全部集团组建工作，整合所有稀土矿山和冶炼分离企业。在政府大力收储，以及持续打击稀土走私、非法开采等因素推动下，稀土存在上涨空间。

此外，磁材公司的业绩表会滞后于稀土价格的表现。磁材公司业绩改善受益于稀土价格上涨的逻辑主要是三个：(1)稀土原料库存的增值；(2)磁材公司定价模式是毛利率加成，因此在价格上涨周期，单吨的毛利是有扩张的；(3)下游企业也是看稀土价格趋势，稀土价格起来了，下游企业备货也会更积极，增加了磁材的需求。在这三点影响因素中，弹性最大的还是稀土原料库存的增值，而基于我们前述的磁材公司的业绩表现滞后于稀土价格的波动，所以在前期稀土价格上涨的过程中，实际上磁材公司的业绩改善力度是较弱的，但是一旦稀土价格涨价形成趋势，而且持续时间较长、涨价幅度可观，那么在稀土涨价的中后期，磁材公司的业绩改善将非常明显。

消息面上：

1、深交所、上交所连日频繁发布A股并购重组，监管层面正在对上市公司的并购重组采取与之前不同的审慎态度，尤其对于“高估值”、“高业绩承诺”等现象进行重点关注。近日，深交所连续多天发布多封问询函，对巨龙管业(002619)、鼎泰新材(002352)、万达院线(002739)、宏达新材(002211)、四维图新(002405)、东诚药业(002675)等多家上市公司的并购重组进行质询。多家上市公司的并购重组中，对收购标的的高估值、高业绩承诺等几乎成为普遍现象，监管层正在不断加强管理，或将采取措施进行限制。

2、5月26日从财政部获悉，中国福利彩票发行管理中心电话、互联网销售福利彩票整体营销策划及制作项目公开招标公告。招标项目显示，2016年8月底完成品牌策划及电话销售福利彩票相关宣传素材成果输出，配合后续电话销售福利彩票试点的上市推广；2016年10月底完成互联网销售福利彩票营销策划及相关宣传素材成果输出，配合后续互联网销售福利彩票的上市推广。

3、中国基金业协会：计划培育百家大型私募基金的FOF。中国基金业协会秘书长贾红波昨日在量化对冲论坛上表示，中国基金业协会最近在致力于推动中国的私募FOF的发展，“我们的想法在两万多家机构当中培育出一百家左右比较大型的私募基金的FOF。”

4、外交部部长王毅：这次G20首次重点关注中长期增长。外交部部长王毅：全球经济处在关键的转折期，财政和货币政策刺激的老方法对全球经济的作用越来越小。这此G20首次重点关注中长期增长。

机构观点：国泰君安：欧洲杯比赛结果很可能成为欧洲政治、经济走向催化剂。国泰君安策略团队：英国阿根廷马岛战争、德国“伯尔尼奇迹”和默克尔的“足球秀”表明，夺得冠军是政治砝码，是民族士气强心剂，甚至是一国经济起飞的催化剂。经济低迷和政治分化下的欧洲又走到历史关键时点，英国脱欧公投、法国德国换届选举都将接踵而来，欧洲杯的比赛结果很可能成为欧洲政治、经济走向的催化剂。

总体策略：整体来看，今日早盘两市呈现出破位下跌的走势，所幸的是沪指在2780点企稳并在午后随之题材股回暖有所回收，市场短期不确定性再度增加。但总体上看，目前指数仍维持在横盘整理阶段，后市向上及向下的可能性均存在，不过方向若是选择向上则还需市场增量资金的配合才行，因此，向上的难度较向下更大。就操作上来说，建议投资者还是谨慎操作为好，如若手上持有个股则以倒腾手中个股为主，做好高抛低吸，谨慎开启新仓位。