股指期货：

上周市场继续维持窄幅调整态势，全周小幅下跌。消息上，4月规模以上工业企业利润同比增加4.2%，远差于预期的11.1%，说明工业企业经营形式依然不容乐观；其他消息方面，证监会首度全面阐述定增、并购监管新政，定增、并购方面的不确定性将逐渐消除，央行方面解释被迫注入流动性原因，表示未来几个月M2将会明显下降。整体来看，市场在基本面没有更多支撑下弱势震荡，短期看不到大幅向上的动力。资金面上，隔夜SHIBOR维持稳定，但两市融资余额不断下滑，创出近期新低，显示资金正在不断离场。技术上，现货指数成交低迷，指数成交额保持低位，均线系统呈空头排列格局，总体仍维持弱势。操作上，建议暂时观望。

国债期货：

上周期债主力先扬后抑，整体维持震荡格局。资金面上，央行公开市场逆回购3700亿元，当周净投放700亿元，临近季末资金面将遭遇MPA考核及缴税缴准的考验，关注央行后续货币工具的操作。目前货币政策受到通胀水平预期回升及美联储6月加息预期等的束缚，进一步宽松空间压缩。供给方面，财政部近日表示我国政府债务仍有一定举债空间，政府可以阶段性加杠杆，适度加大国债和地方政府债券发行规模，显示利率债供给压力较大。然而经济维持弱势支撑债市，关注本周公布的PMI数据。当前多空因素交织，期债或将延续震荡，建议区间思路操作。