今日（5月31日）大宗商品普遍上涨，玻璃涨4.26%、菜粕涨2.56%、动力煤涨2.51%、PTA涨2.03%、塑料涨1.95%，焦炭、淀粉、郑油、PVC、沥青、焦煤、沪镍、玉米、铁矿、甲醇涨幅均逾1%。

粕类供应端趋于收紧 后市料上涨

徽商期货研究所余婧认为，在诸多的农产品中菜粕和豆粕具有很好的投资前景。

菜粕方面，据美国农业部的数据，余婧指出菜粕上游的菜籽全球种植面积今年将减少，进而产量预期小幅下滑3%左右，而国内油菜籽种植面积连续多年下降，供应端趋于收紧。需求方面，温度与菜粕的需求呈正相关性，目前全国大范围升温并陆续进入夏季，水产养殖业对菜粕的需求将递增，并延续至10月。因此菜粕供需偏好。

“就豆粕而言，供应面上，市场一直在炒作南美大豆减产和天气（前期是厄尔尼诺天气，目前是拉尼娜天气）因素。需求面上，猪肉价格上涨，生猪存栏量上升，而由于仔猪不同生长周期对饲料的需求量不同，将在下半年带动的粕类饲料需求大幅启动。” 余婧说。

PTA 短期存在回调风险

5月，虽然下游聚酯保持旺季开工水平，但PTA工厂由于检修装置重启，现货市场整体供货量增加，基本面较前期表现弱化。同时，国内商品期货整体下挫也拖累了PTA期价回调，截至5月30日，PTA主力1609合约月内回调幅度高达9.34%。

中大期货认为，在聚酯消费放缓预期下，PTA供给有望进入中性偏宽松格局，并且原材料价格将走弱，PTA短期存在进一步回调风险。

铜价面临多重利空因素 铜价下跌概率大

随着一季度经济出现的“小阳春”逐渐褪色，作为和经济周期密切相关的铜价也重新测试35000点的支撑。后市铜市场面临三个考验：一是宏观环境走弱，“供给侧改革”带来的阵痛难以避免，经济增长呈现L型；二是货币政策不大可能加码，流动性对铜价边际利好减弱；三是淡季即将来临，需求季节性走弱不可不防；四是海外美联储加息预期升温，新兴市场资金外流，因此接下来三个月，铜价大概率出现跌势。