周一，IF与IH合约均以红盘报收，IC主力合约全天下跌0.48%。虽然，股指期货市场整体延续振荡走势，但内部开始出现分化。技术上，IF与IC合约仍处于5月10日以来的振荡区间内运行，IH1606周一以相同时间内的最高收盘价报收，有摆脱区间的迹象。

　　市场整体持仓量上，IF、IH、IC四份合约持仓量分别增加509手、433手、358手。持仓量的回升，表明部分资金开始重新回到期指市场。虽然绝对量上，IF持仓量上升数最大，但从相对变化而言，笔者认为市场的关注度更多集中于IH合约。IH、IF、IC市场持仓量的变化幅度分别为2.46%、1.23%、1.00%。

　　数据显示，前20名席位在IH1606合约上合计共持买单11222手、卖单10599手。主力净多持仓量623手，较前一交易日增加58手。IH主力净多持仓量的增加主要由于主力多方增仓力度相比主力空方更大。前20多方席位合计增持买单211手，超过前20空方合计增持卖单106手。技术的转好、持仓量的增加与多方的增仓，种种迹象均显示IH有摆脱振荡走势的可能。

　　然而，对于标的指数估值相对更高的IF与IC可能仍将维持横向运行。在IC上，虽然市场整体持仓量增加，主力合约IC1606前20席位净空持仓量下降150手，但并未出现多方集中增仓的迹象。前20多方席位在IC1606上合计减持买单3手，其中一半席位较前一交易日缩减了买单持有量。同样，对于IF1606合约前20席位净多持仓量较前一交易日增加40手，主要来自主力空方的减持，而非主力多方的入场。其中，国泰君安期货与招商期货席位在IF1606上分别减持卖单162手、155手，幅度较大。

　　近期海通期货席位对次日市场节奏把握较好。该席位最近连续8个交易日净持仓量变动7次踏准次日日内涨跌节奏。周一海通期货席位在IF1606上增持卖单104手，超过增持买单7手，净多持仓量由此降至581手，显示其对周二的IF表现持谨慎态度。

　　在市场整体表现缺乏亮点的阶段，投资者可能更将倾向防御并更关注安全性，因此估值更低的上证50指数表现相对更好。