铜

上周五沪铜低开下行，受制于5日线并贯穿10日线，并破54000；外盘伦铜探底回升，并贯穿20日均线，MACD可能继续下行，成交量有所放大，后期有可能会存在着震荡回调；美原油同样探底回升形成长下影线的上吊线，原油悬挂于60日均线，柱状图发散，后期可能还会有所下行；美元指数先扬后抑，在40日均线处受抑，近期关注美元的走势，美元继续看空的动能可能会有所减弱；目前股市的大回落使得商品市场上扬之势也有所缓和，多头资金在拉高的时候逐步撤离，铜市近期有可能会陷入震荡偏弱状态。

建议日内短线或者净空等待。

陈银银13588708703

锌

国内沪锌上周五低开震荡，午后在商品市场整体跳水影响下，进一步扩大跌幅，终盘收至17870；隔夜伦锌受美元冲高回落影响，从稍早的跌势中反弹，收至2235，市场普遍认为迪拜世界的债务问题引发的抛压过度。技术上看目前沪锌的上升通道维持良好，但库存水平的高企，现货贴水的扩大都是制约锌价进一步上行的压力，近期有望围绕18000一线震荡，长期依然看好。

操作上：长线多单继续持有。

吴元丰

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橡胶

周五沪胶全线暴跌，因迪拜债务危机导致工业品恐慌性抛盘。日胶回落至240-250区间内。隔夜原油金属均收复跌幅市场对迪拜的危机有所缓解，同时，中央经济工作会议召开，强调仍将实行积极的财政政策。这也将推动商品反弹。目前东南亚供应充足，泰国周五批发市场成交创新高866吨，价格80.18泰铢。

沪胶有望围绕5天线展开震荡行情，区间在21500-22000，短线参与。

陈晨

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燃料油

周五NYMEX原油期货收盘下跌，NYMEX 1月原油期货收跌1.91美元，或2.45%，报每桶76.05美元。迪拜周三宣布，将要求国有企业迪拜世界和Nakheel的债权人同意两家公司延期偿还债务，作为债务重组的第一步。导致隔夜全球股市和商品市场全线重挫，但美元回吐部分涨幅后，油价收复大多数稍早的跌幅。预期原油将继续在75-80区间内震荡。国内燃油经过周五暴跌之后下跌空间有限，今日可能围绕60天线震荡。

短线参与。

大豆

周末美盘下跌1美分至1053美分/蒲式耳，受周迪拜债务危机引发的市场担忧消退以及周边市场止跌回升的支持，CBOT大豆先跌后涨，最终收复大部失地仅以微跌收盘。基本面上，强劲需求仍成为推动价格上升的重要动力。当天盘前美国农业部公布的出口销售报告显示，截至11月19日当周美国大豆净出口销售量为113.53万吨，超过此前市场预测的80万-110万吨区间，中国为主要买家，进口85.98万吨。当周美国大豆出口装船量为243.45万吨，创本市场年度新高，主要发往中国183.55万吨。

大连大豆1009合约周五下跌71元至3901元/吨，当天市场成交量猛增90万手至175万手，持仓量增2.3万手至30.5万手。受迪拜债务危机影响以及对国内宏观经济政策不明的担忧，沪深股市连续第二天大幅下挫，并带动国内商品整体大跌。大豆市场也未能摆脱周边市场利空影响而跟随下行。技术上，连豆仍受支于10日均线，总体走势偏强。鉴于周末外盘走势稳健，预计今日连豆将止跌回升。

投资者操作上多单继续适量持有。

李飚

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豆油

周末美盘12月豆油收盘40.1美分/磅，下跌0.47美分，原油回落以及豆粕走强打压了豆油价格。大连豆油1009合约周五大幅下跌266元至7586元/吨，成交量减8.2万手至116万手，持仓量4.8万手至49.1万手。沪深股市及周边商品市场暴跌拖累豆油大幅回落。现货市场，国内四级豆油报价7500～7900元/吨，最低报价有300元的上涨。预测后市，由于周末外盘相对平稳，同时国内现货价格稳步走高，因此连豆油下调空间有限。

投资者操作上多单继续适量持有。

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】30日，美国大豆(1月到港)3926，巴西大豆（5月到港)：3843

大马棕榈油24度(12月船期)6726，巴西毛豆油(12月船期)8106

一、豆油

CBOT豆油1月合约下跌了0.47美分，报收40.52美分/磅。周一盘后，美国农业部公布了截至11月22日的周作物生长报告。当周美国2009/10年度大豆收割完成94%，超过了前周的89%但低于5年平均97%的水平。周一盘中，美国农业部公布了截至11月19日的一周出口检验报告。当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量1.92万吨，较前周提高55%，符合此前市场预测的0.5万-2万吨区间，当周美国2009/10年度豆油出口装船量为3.27万吨，较前周提高95%，但较前四周平均水平削减23%。周五美国CFTC公布截至11月17日，CBOT豆油总持仓为259665手，增长18963手，基金多单为6.1097万手，增加14400手；空单为2.7423万手，减少1529手，基金净多为33674万手，增长15974手。

二、菜油

WICE收盘上涨，1月合约上涨了1.2加元，报收407.9加元/吨。中国最新的油菜籽进口规定可能导致加拿大对华出口大幅减少70%，这给盘面构成长期压力。加拿大加快了油菜籽步伐，这也给盘面构成压力。市场认为今年菜籽产量可能加拿大统计局预测的950万吨高出100万吨。

三、棕榈油

BMD周五休市。ITS公布11月1-25日棕榈油出口量为113万吨，比上月同期增长了1.2%，共向中国出口了308883吨。

美农业部公布11月份供需平衡表，11 月报告中将全球油料作物供求数据进行相应调整。报告对2008/09 年度数据变动较少，其中将2008/09 年度油料产量调高80 万吨，结转库存增加93 万吨，其它数据变化均较少。对于2009/10 年度全球油料作物数据变动较大，其中将新年度全球油料产量提高至4.28亿吨，较10 月调高355 万吨，主要是调高了全球大豆和油菜籽产量，尤其是大豆产量。全球植物油库存消费比低于8%的平均水平，这将对油脂构成长期利多。短期重点关注通胀预期、原油价格和天气炒作。

建议：预计油脂高开震荡，近期观望为宜，不要过度追高。

彭盛13588140689

小麦

外盘方面CBOT小麦期货周五在半日交投中大多收跌，但扳回稍早大部分跌幅，受美元疲软和迪拜债务危机担忧放缓带动。12月小麦合约下跌1-1/2美分，报收于每蒲式耳5.48-3/4美元，隔夜一度挫跌至两周低点的5.30-1/2美元；12月合约本周累计下跌2%。国内郑州强麦上周五受到整体商品和金融市场大幅下跌拖累收出大阴线，1005合约收于2150下方的2146点，跌18点。本周的托市麦拍卖继续进行，在安徽市场国家增加了拍卖数量到110万吨左右，由于年底备货的临近和预期消费能力的增加国家增加投放数量也在情理之中，预计拍卖成交量也会随年底临近而走高。现货方面仍表现坚挺，安徽滁州粮食油市场供应正常、需求趋旺，面粉行情趋暖，价格保持稳中趋涨。目前市场上特二面粉：批发价2.15元/公斤，零售价2.35元/公斤，比上周上涨0.02元/公斤，涨幅为0.86%。四川省自贡地区小麦市场价格有所上涨，面粉市场价格稳定。具体市场行情如下：今年产新国标三等小麦收购价格为1.89元/公斤，较中旬上涨0.01元/公斤；出库价格为1.94元/公斤，较中旬上涨0.02元/公斤。11月份德州小麦市场继续延续了十月份的强势行情，价格大幅上涨。截止本月底，德州大部分县市面粉企业小麦入厂价在2070—2160元/吨之间，比上月上涨了60—120元/吨之间。个体粮商坐庄收购价在2040—2120元/吨之间，比上月上涨了80—100元/吨之间。

操作建议：国家增加托市麦投放数量和重新进口麦拍卖以适应面粉消费需求的增加，加上迪拜债务危机拖累整体商品市场，强麦承压下挫，在国家提高收购价和拍卖价的前提下仍是下跌空间有限，技术上存在反弹需求。

张凌燕

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玉米

外盘方面CBOT玉米期货周五收高，摆脱稍早跌势，因技术面强劲以及意外强劲的周度出口销售推动。12月玉米期货收高5 1/4美分至每蒲式耳3.97 1/4美元，3月玉米期货收高5 1/2美分至每蒲式耳4.13 1/2美元。国内大连玉米上周五大幅下跌，阴线吞没上周累计涨幅，周k线与上周收盘价收平，迪拜债务危机引发二次衰退的恐慌情绪影响整体商品市场走势，玉米受到拖累下行考验1750点支撑位。基本面上国家从本周开始暂停了内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁的国家临时存储玉米竞价交易。受此影响，东北玉米收购市场购销日渐活跃，多数深加工及用粮企业看涨心理预期增加，不断上调玉米收购价。据中华粮网价格监测显示，截止11月25日，吉林长春大成新玉米（二等）收购价为1520元/吨，较上周涨30元/吨；松原赛力事达目前挂牌价格为1500元/吨，较上周上涨20元/吨，日收购量1000吨左右。内蒙古通辽地区新玉米市场收购较为活跃，潮粮收购价格有所上涨；28%左右水份潮粮，市场主流收购价格在1320元/吨，较上周上涨40元/吨。本周的临储跨省移库玉米拍卖将继续进行，数量维持30万吨左右。

操作建议：玉米基本面不变，下跌空间有限，多单可以1750为参考止损位，关注后继收储情况。

塑料

因美元走强，且担忧迪拜债务危机将对经济复苏造成大影响，NYMEX原油期货周五收盘下跌。NYMEX1月原油期货收跌1.91美元，跌幅2.45%，报收于76.05美元/桶。

周五连塑主力1001合约大幅低开于11400元，开盘后一直低位震荡，下午大盘跳水，尾盘处于跌停11015元，直至收盘，较前一结算价下跌575元。现货方面，周五大部分石化厂家维持LLDPE出厂价不变，少数几个华北厂家改挂牌销售为定价销售，价格稍有调整，主流出厂价维持在11400元/吨，各地区现货市场行情低迷。从技术上来看，连塑主力1001收于实体大阴线，盘中跌破20日均线，MACD形成死叉，短期跌势较猛，但跌势是否进一步延续还需观察。

操作上，连塑短期走势存在调整，但投资者不可盲目沽空，可短线操作或离场观望，待市场稳定后低点建仓。

留彦

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PTA

NYMEX原油期货收盘下跌，因担忧迪拜债务危机对经济复苏造成影响，且美元走强，但收盘首付大多数稍早的跌幅，因对迪拜债务危机的担忧减轻。NYMEX1月原油期货收跌1.91美元，报每桶76.05美元。上周五，郑州PTA跌停，主力1001开盘7990，最高8020，尾盘跌停价7792报收。现货方面11月28日，内盘主流现货现款自提成交水平价7650元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价920美元/吨，亚洲PX现货价格1079-1080美元/吨FOB韩国。由于周五受迪拜债务危机影响，国内金融市场普遍暴跌，但周末未有更多利空消息出现，因此今日将对周五暴跌做修正，预计今日将走高。

建议投资者逢高减持，离场观望为主。

张周

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黄金

昨日NYMEX原油出现较大下滑，美原油主力01合约下跌0.18美元收于每桶76.05美元，今日早盘油价有一定走高。受到迪拜债务危机的影响，美原油一度重挫逾7%，稍后在美元回吐部分涨幅、以及对迪拜危机的担忧减轻之后原油基本收复之前的跌幅。短线油价或出现一定幅度的上涨，但上破80美元仍有较大困难。昨日受到迪拜危机影响以及稍后的担忧减弱，美元兑欧元先扬后抑，但汇市交投淡静，波动较大。因投资者大多在感恩节后选择继续度假。美元指数昨日报收于74.865点，上涨0.046点。短线美元继续出现偏弱小幅震荡的可能较大。昨日黄金出现较大下滑，美元的走强一度打压了金价走势，但金价的逢低买盘仍较强劲，使得金价收复了不少跌幅。美黄金主力02月合约昨日收于每盎司1175.5美元，下跌18.3美元。今日早盘金价出现小幅走低。短线金价仍有较大的上扬空间，但或受1200的压力。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克257.02元，下跌4.9元。

操作建议：日内金价低开后继续偏弱震荡，前期多单继续持有。

王大鹏

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股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8269，贬值1个基点。短线人民币或出现小幅升值。昨日受到迪拜债务危机使得市场担忧经济复苏前景影响，美股有较大下滑。道指收于10309.92点下跌154.48点。恒指昨日受迪拜债务危机拖累，同时内地股市的下滑也打压了恒指走势。恒指收于21002.49点下跌1075.91点，创8个月最大单月跌幅。A股市场低开低走，上证指数收于3096.26点，下跌74.72点。

操作建议：短线市场或出现一定震荡反弹。