6月2日，石油输出国组织（OPEC）将召开石油大会。由于伊朗与沙特之间分歧依然深重难解，此次OPEC会议恐难达成产量协议，市场目前对此次大会的反应也是不痛不痒。

不过，《每日经济新闻》记者注意到，从低迷了多年的资金流向来看，全球投资者似乎正在押宝以油价反弹为代表的大宗商品资产的复活。彭博数据显示，今年一季度，流入大宗商品对冲基金的资金创2009年以来最大单季流入。2016年至今，总共50亿美元流入了此类基金。这让一些基金经理甚至看到了重新开设大宗商品类基金的希望。

资金流入商品对冲基金

自2011年全球大宗商品市场进入熊市以来，以商品为主要投资标的的对冲基金死的死伤的伤，境况不佳。六年间大宗商品的暴跌，更是伤透了投资者的心，纷纷赎回和抛售商品类基金。在6月2日OPEC召开石油大会前，彭博社报道称，全球大宗商品对冲基金迎来了罕见的复活态势。光是今年一季度流入此类对冲基金的资金量就创下了2009年以来的最大单季流入。而年初至今，总共有50亿美元的资金流入商品类对冲基金。

在此之前，已有许多知名商品对冲基金倒在了黎明前。彭博社称，2012年至今已有至少十多家商品基金宣告关门。其中不乏一些高知名度的巨头，如全球最大商品对冲基金之一的Clive Capital、人马座能源管理公司（Centaurus Energy）、希格斯资本管理公司（Higgs Capital Management）等。

“熊市才见真功夫”，英国商品对冲基金Kairos Partners首席投资官米歇尔·泽苏尔笛用这样一句话形容这几年商品对冲基金市场。在老牌基金经理带领下，一些商品基金不仅熬过了寒冬，还在今年迎来了复活的春天。年初至今，斯图尔特·齐默麾下的ZP Energy Fund赢得了超18%的投资涨幅；知名对冲基金经理，“石油名嘴”皮埃尔·安德兰德掌管的11亿美元商品对冲基金也获得了12.7%的不错涨幅。

从全球投资数据供应商eVestment提供的数据看，商品对冲基金行业也迎来了少见的反弹。去年底到今年3月，总共290家以商品为主要投资标的的对冲基金资产池增长了7.8%，从6年低点的654亿美元反弹到705亿美元。头4个月的平均回报率也在6%左右，远高于整体对冲基金行业的0.8%。

这让一些基金公司看到了重新开设大宗商品类基金的希望。前对冲基金经理威尔·史密斯正准备押宝油价反弹，他旗下的大宗商品股票类基金将在6月初首开交易。手握3000万美元资金的密歇根大学也看中了一家投资黄金和铜矿的对冲基金。

大宗商品显著回升

毋庸置疑，商品对冲基金的复苏，与油价的反弹有着直接联系。进入今年，此前不停下跌的油价成为了带动大宗商品回升的头号动力。《每日经济新闻》记者注意到，年初至今，纽交所WTI原油反弹与伦交所布伦特原油均反弹34%左右。

油价反弹的背后，是美联储鸽派立场或将减缓加息步伐、产油大国对减产态度的松口、欧美寒潮等多种因素的综合影响。但这却直接带动了整体大宗商品市场的回暖。在不断反弹的油价带动下，追踪22种大宗商品的彭博大宗商品指数（Bloomberg Commodity Index）也出现了显著回升，年初至今回弹8.93%。该指数在1月22日，正式开启了反弹攻势，与国际油价的走势基本一致。

就在即将到来的6月2日，石油输出国组织（OPEC）又将召开石油大会。值得注意的是，由于伊朗与沙特之间分歧依然深重难解，此次OPEC会议恐难达成产量协议。这给原油市场的前景蒙上一层阴影。

《每日经济新闻》记者注意到，今年4月，16个产油国未能在多哈达成冻结产量的协议。本月初OPEC的维也纳会议上，由于沙特不同意伊朗提出的对原油市场进行更严格的控制，OPEC长期战略未能达成。

此外，彭博社也报道称，OPEC今年6月2日会议前的筹备会并未讨论原油产量设限。这是OPEC可能坚持当前策略的最新信号。在全球油市供应过剩背景下，OPEC延续一年多的不限产决策还将成为油价回涨的利空因素。