2016年4月24日，由七禾网主办的“期权投资分享会”在杭州市下城区三立开元名都大酒店成功举行，会议邀请了投资机构与现货企业参与。挪威Theta对冲基金首席策略师、知乎牛人许哲作为特邀嘉宾出席本次会议，并分享了期权投资的机会与风险。

本网剪辑制作了本次研讨会中许哲的精彩观点音频，除网页播放外，投资者还可关注七禾网公众微信平台全新栏目【七禾之声】收听。

许哲老师自媒体【天上不会掉馅饼】已上线，扫码关注

精彩语录锦集：

期权并不复杂也不神秘，它有两个功能，对于卖方来说，它类似于保险；对于期权的买方来说，它是一个投机工具。

期权市场是个比股市还要大的市场。

期权的价格是根据隐含波动率变化的，当市场预计未来的价格会变得更动荡，期权就会变得更值钱。

我们没有办法在期权组合上占到任何便宜，只能放弃一些权益来获得另外一些权益。

完全占便宜的期权交易策略可以在波动率曲面和期限结构上寻找。

最简单的期权组合策略是1:1买保险策略，我们做多，然后再加入一个完全一模一样的看跌期权，最后形成保护策略。

每过5~7年，期权的卖方都会淘汰一大批，如果动荡一些，3~5年就会淘汰一批。

卖出期权其实是一种很好的逢低做多，并且赚取时间价差的办法。

期权给我们带来的单边好处不是免费的，是以时间为代价换取的。

现在黑色系期货已经上涨到不理性的程度了，它再往上涨，我就要想办法做空。第一个办法是挂高价格的限价单；第二个办法是卖出一张看涨期权；第三种情况是一直在盘着，你每天赚取时间价值。

备兑策略不是完整的做市策略，但对于作为赚取极为昂贵的期权费来说，它是一个可选策略。

使用宽跨式策略意味着我们赌最近的价格波动会比较大，我们不是在赌方向，而是在赌未来资产的价格会上蹿下跳。

市场动荡时，我们可以选择做多波动率方式，在惊心动魄的大战中获取一些收益。

本期音频剪辑：七禾网张文慧

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