随着中国铁矿石等黑色系期货品种投机潮退去，铁矿石令人震惊的上涨势头最终走上了尽头。

5月，国内铁矿石、螺纹钢创出近年来最大月度跌幅。内盘铁矿石期货累计下跌26%，创出2013年推出以来的最大月度跌幅；螺纹钢累计下跌23%，也是2009年合约推出以来的最高记录；热轧卷板下跌19%。

国际铁矿石价格同步下行。英国《金属导报》（Metal Bulletin）信息显示，发运至中国青岛港的62%品位铁矿石价格5月大幅下跌24.1%，一举抹去4月23%的涨幅。5月跌幅有可能创下2012年以来之最。基准铁矿石价格上周四跌破50美元，创下2月以来最低水平。

铁矿石今年以来的走势用“过山车”来形容毫不为过。自4月下旬以来，62%品位铁矿石价格已从每吨超过70美元的高位下跌至50美元，一月间跌幅达29%。当时，每吨70美元的价格比1月低点高出近50%，为连续第三个月上涨。

“当投机者和交易所开始抑制过度投机的时候，市场拐点就到来了，”中国迈科期货分析师Dang Man表示。

国内供应高企施压价格。中钢期货分析师樊璐表示，中国港口铁矿石库存已超过1亿吨，而且还在持续增加，同时需求却颇为有限，尤其是南方雨季导致建筑活动减少，情况更是如此。

钢之家数据显示，截止上周，全国46个主要港口库存增至1.0065亿吨，创出了2014年12月以来的最高水平。

去年至今一直看空铁矿石的高盛上周警告称，由于铁矿企业提高产量，而中国产钢量放缓，全球铁矿石市场供大于求的状况将更加严重。预计随着铁矿石库存增加，价格可能会在四季度跌破每吨40美元，至38美元/吨。

“预计海运铁矿石供应增加将推动（中国）港口库存增长，”高盛分析师Christian Lelong在上周五发布的一份报告中如此表示。

除了高盛之外，连生产巨头都对铁矿石的前期凶猛涨势不看好。淡水河谷在5月下旬曾表示，铁矿石供应将有所回升，今年价格的上涨没有基本面支持。“我们将看到额外的供应进入市场，这将对铁矿石价格构成压力。”

事实上，的确有矿业巨头在增加供应。全球第二大矿业公司力拓就趁着矿价飙涨的机会继续扩产，一季度产量大增13%。

但即使在4月末价格涨至高位时，国内的贸易商和钢厂都未曾见到现货订单有相应的增加，华泰期货分析师徐惠民这样表示。

对此，高盛就曾称，“到了下半年，怎么消化全部供应？中国钢厂很难保持足够强劲的需求增速来维持市场平衡。”