5月上证指数以长阳收官，似乎让投资者看到了希望。但是6月第一天市场的表现就不温不火，领涨的金融板块也呈现“一日游”，这为本轮市场的反弹力度增添了不确定性。周三收盘沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.28%、-0.77%和0.44%，对应期指三品种当月合约涨跌幅分别为-0.85%、-0.82%和-0.4%。期指整体表现略微弱于现指。

期指总持仓不稳，彰显投资者仍然谨慎。周二大幅拉升前的一周时间里基本都是增仓为主，说明变盘前多空资金的博弈在加剧。在周二市场的上涨中，多头顺势继续增仓，占据一定优势。IF总持仓从5月20日的低点40155手上升到本周二的43304手。IH从16138手上升到18541手。IC从32928手增加到36345手。周三期指三品种分别减仓1412手、770手和1047手，完全回吐了周二的增仓幅度。市场在周二巨幅拉升后，只是在周三窄幅休整，资金就立即选择了离场，足见投资者信心恢复不到位，谨慎心态较为明显。行情上涨过程中，多头的进出显得更加重要。如果空头增仓，多头也增仓，上涨未必结束。但如果空头减仓，空方选择止损，这样多头也缺失对手盘，上涨可能受到抑制。多头若主动减仓，将对上行动能形成明显拖累。

不过，期指主力净持仓对多头有利。根据交易所数据统计，前20席位IF多头减仓882手、空头减仓1221手，IH多头减仓627手、空头减仓858手，IC多头减仓836手、空头减仓914手。期指三品种空头减仓力度均大于多头减仓力度，因此净持仓有所改善，这对市场形成一定利多。

分析主力席位持仓，IF上，净持仓转多的有华泰期货席位，该席位净多头寸增加220手。IH上，国泰君安(18.26 -0.71%,买入)期货席位净多增加331手成为亮点。IC上，光大期货、华泰期货和国泰君安期货净持仓变化偏多。总体看，期指主力席位净持仓略微偏多。

综合分析，资金流出对期指短期上攻不利。不过，净持仓数据说明多头依旧占优。因此，短线市场或继续维持振荡格局。但由于市场心态不稳，需要警惕反弹受阻的风险。