德意志银行表示，欧元兑美元近期的走势显示出，资本流动以及实际利率这两个关键影响因素的基本面再次出现恶化。

在资本流动方面：

欧元区的经常账户总体处于基本平衡状态，国外直接投资(FDI)以及组合投资资本流动方面仍然处于顺差状态，但是去年整体仍然稳定，因为大量的组合投资外流抵消了经济账户的逆差。

然而，近期资本外流明显加剧，这次主要是受国外直接投资外流所驱动。欧洲对外国公司的投资正在加速增长，与此同时，德意志银行前瞻性跨境并购监测器同样显示出类似信号。

值得注意的是，现在欧洲的贸易账户平衡正处于2008年经济危机以来最为脆弱的水平，从而也暗示欧元兑美元或将跌破1.05水平。

在实际利率方面：

近期市场对美联储的重新定价有利于短期内令欧元兑美元跌至1.10下方的“公允价值”水平。

德意志银行预计，美联储的加息行动将继续实施，这也是欧元和美元实际利差进一步扩大的关键。