互换是一种约定两个或两个以上的当事人按照协议条件及在约定的时间内交换一系列现金流的衍生工具。而有关的回报则取决于所涉的金融工具类型。具体来说，这两个对手同意交换对方的另一个现金流。互换协议规定支付现金流量的日期及其计算方法的金融交易。　　

一般的互换种类：

功能特点：　　

利率互换的功能：

货币互换功能：

互换交易的风险：　　

信用风险是互换交易所面临的主要风险，也是互换方及中介机构因种种原因发生的违约拒付等不能履行合同的风险．另外，由于互换期限通常多达数年之久，对于买卖双方来说，还存在着互换利率的风险。　　

互换交易风险的类型包括：

互换交易风险的承担者包括：

（以上信息由申银万国期货供稿）