最近外糖上涨惹人眼球，降雨正阻碍巴西中南部地区甘蔗收割，造成港口拥堵、装货延误，这亦激发原糖期货上涨，价格自2月底以来已攀升56%，市场基金力量、巴西降雨等所有外盘基本面利好短期基本用尽，本周外盘开始有所回踩测试17.5美分左右压力。但印度由于包括马邦在内的主要种植区遭遇干旱，2016/17年度糖产量将自上年度的2520万吨降至2300万吨，若即将到来的雨季降雨低于均值，印度产量则会降至2000万吨，意味着明年印度可能需要进口。此外，泰国同样面临类似的干旱，产量增幅有限甚至面临下修，国际机构预测2016/17年度（10月至次年9月）全球糖供应缺口将增至700万吨，2015/16年度缺口为400万吨，所以外盘基本面长期看已经步入牛市上涨格局。

从技术面看，外盘基本步入上涨通道，底部不断抬升，技术指标MAVD、BOLL、均线等看可能面临回踩，但是外盘长期供需基本面向好，外盘即使短期面临回调，其回踩幅度预计不大。

内盘相对外盘而言上涨偏弱，上周五和本周一内盘的上涨基本是外盘和现货市场的推动，基本面没有实质利好。5月全国产销数据显示，共产糖869.95万吨，同比减少182.24万吨，累计销糖465.52万吨，同比减少151.97万吨，累计销糖率53.51%，同比下降5.18%。国内市场销量始终未有起色，但是也许是6月销量的潜在利多，4-5月份销区库存逐步消化之后，配合天气升温，销量在6月份可能会有所提高，总体看国内白糖市场还有一定上涨空间，抛储短期对于市场影响不大。

从资金席位看，郑糖中粮席位明显的减多加空，其他产业空头席位也出现增仓，而多头则更多是投机席位，主力多头力量不强。据了解，近期中粮席位开始逆转净空单为主，作为白糖产业的主要资金席位，该席位资金转空需要市场警惕。空头席位看，永安、光大、江浙、海通期货减空，投机游资离场，近日白糖主力多空资金对白糖参与力度有所削减，而资金外流都会是制约内盘上涨的因素。从5月产销数据反应可以看出国内消费未见好转，前期多头主力开始减多加空，其他产业空头席位也翻空，外糖假如出现回调，短期内盘上涨动力还需积蓄。